股王教我們的事!

2019年12月6日 下午5:33

理財專欄作者:黃逸強

股王教我們的事!

又一檔股王殞落。太陽能電池廠「益通光電」在2006年風光掛牌上櫃,股價一度飆到1205元成為股王,卻是曇花一現,當年底就攔腰斬剩五百多元,隔年跌到二百多元,第三年就跌破百元,股價像溜滑梯一樣,在2011年跌破10元,從此一蹶不振。現因連續六個月營業收入為零,根據櫃買規定,將於明年1月13日宣布中止櫃檯買賣。

那些年,我們一起追的股票

益通過去紅極一時,搭上太陽能投資熱潮,曾經連續四年每年賺進一個資本額,掛牌後榮登股王寶座一點都不意外。但好景不常,在大陸政策補貼低價搶進市場,及太陽能產業供過於求狀況下,產業榮景不再,不勘連年虧損黯然退出太陽能事業。

在益通栽跟斗的不只小股民,當年益通私募案原本由鴻海出價每股20元拿下,卻被英業達以每股22元搶親,砸了50億元吃下47.97%股權;隔年益通又再度私募30億元,同樣由英業達認購,就投資益通的這幾年,粗估虧了近百億元。

郭董雖然搶輸英業達,卻塞翁失馬躲過一劫,沒人料到太陽能產業會這麼慘。氣候變遷替代能源是當年的熱門話題、也是明星產業,連台積電也做了非常詳細的評估,最後才選擇入股茂迪,斥資62億元認購二成股權,這幾年也逐步出脫持股停損出場。

一場遊戲一場夢

大老闆虧一百億眉頭不皺一下,小股民輸一百萬是很痛的,這檔股票是非常好的教材。投資是看公司的未來性,當輝煌的過去已成歷史,就要調整心態分手說再見。投資人常有一個迷失「他過去曾是模範生」,期待他東山再起,所以就不賣,沒想到股王也會變壁紙。

太陽能產業連台積電張忠謀也看走眼虧了幾十億,但是他至少做了一個動作,就是「停損」,因為要向股東交代,不能擺爛不管它。投資人做股票雖然是用自己的錢,盈虧不用向誰交代,所以就為所欲為,要買就買要賣就賣,不賣擺著也無所謂,這種心態是不對的。

操盤要把自己當成法人,不能再用散戶的思維,不管資金是幾十萬或幾百萬,想像自己是一個基金管理人,要運籌帷幄有遠見,進退應對有計畫;資金的運用就好像用兵,小錢試單是先鋒部隊探敵虛實,有把握贏再派出主力部隊加碼買進,如果戰況不利就該收兵檢討,打敗仗也要給自己一個交代。

不賣就不賠?

買錯股票就要處裡,不能套牢了就不管,好像不賣就不賠,這是鴕鳥心態。回顧過去很多股王都已成歷史,像1975元的國泰人壽、999元的禾伸堂和1300元的宏達電,如果都不賣放到現在下場會很慘。

選股很難嗎?停損很難嗎?不妨參考二個指數。MSCI在編制指數時,每一季度會做調整,好的股票納進來不好的就剔除,台灣五十ETF也會做季度調整,這是非常好的機制,長期投資人可以跟著操作,如果股票被剔除就是一個停損訊號。

短線投資人一定要設停損,10%、20%或跌破季線自己決定,小輸為贏不傷元氣,我們不像法人有那麼多的錢可以輸,不容許小傷變成大病。賠錢股票像燙手山芋,看了會難過,賣掉心就寬了,除新調整尋找下一個股王。

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