股海保命術 遠離殭屍股!

2019年11月1日 下午3:23

理財專欄作者:黃逸強

股海保命術 遠離殭屍股!

證交所最近研議,將邀請造市者進場(證券自營商),挽救成交量過低的冷門股。對象為近幾年具有一定獲利能力、及成交量低於一定水準的「優質股」為主,將有助於大幅改善台股殭屍股的現象,券商也爭取調降或免除造市證交稅。

挑戰歷史高點

台股站上萬一關卡多日,創下今年來最長紀錄,將挑戰暌違近三十年的台股高點12682歷史紀錄,月均量也來到1300多億。領頭羊台積電也一度攻上300元,在這大多頭的氣氛下,卻還有很多股票得不到投資人青睞,有的一天成交不到10張,沒有流通性,完全失去掛牌上市的意義。

據統計截至十月底止,在上市櫃股票當中有高達365檔日均量低於50張,占比超過二成;若以日平均成交金額來看,也有294檔個股日均值不到100萬元,即使今年來台股大漲逾16%,加權指數也創近29年新高,但仍是遍地殭屍股。

證交所要救殭屍股當中所謂的優質股,這是很矛盾的事。有優質的股票散戶可能不知道,但是專業法人一定不會放過,怎麼可能沒有交易量,除非是不怎麼樣的股票,所以乏人問津。試問,股價不到10元、每天成交不到10張的股票誰要買,這種股票讓它自生自滅、自然下市就好,有需要救嗎?

掛牌上市的目的與意義

當官的都有一種心態,就是每一任都要拚績效,鼓勵海內外企業上市,搞得一堆阿貓阿狗掛牌,任由一些名不見經傳的小公司進市場吸金,投資人被騙去買了住套房也只能自認倒楣。好公司不會變殭屍,沒人要的股票一定有問題。

每年金管會都訂IPO(首次公開發行)的目標,祭出各種策略及優惠,就為擴大台股資本市場,這種虛胖的市場有意義嗎?從另一個角度看,台灣市場太小,如今上市櫃有一千七百多檔股票,是否供過於求了,應該要做的是精簡淘汰,以免被有心人士利用,借殼上市詐財謀利。

企業做到一定規模掛牌上市,最主要的目地就是藉由資本市場的機制,可以籌措資金壯大自己的公司;像鴻海原是一家本土小公司,透過資本市場不斷茁壯成為跨國企業。但是也有人走偏鋒、鑽漏洞,入主一些上市櫃的小公司,拿到經營權後,就炒股吸金坑殺投資人。

人造量要小心

電影裡的情節,殭屍復活好像只會害人。如果自營商造市免證交稅,在自己券商下單也沒什麼手續費,要做量很簡單,就是左手買右手賣,這種人造量是要騙誰?自營商是用公司自己的錢投資,通常只會買具有上漲潛力的股票,要他們救殭屍也太為難了。

投資人進市場買股票為賺錢,第一就是要避開沒有流通性的股票。選股基本面的獲利性優先,再看技術面找進場點,強者恆強,買股票就是要買強勢股。有人專門追創新高的股票,因為上檔無壓力,躺在地板的股票避之惟恐不及,沒人買是正常的。

簡單說,股票的成交量好像汽車上山的燃料,沒有油不但衝不上去還會倒退嚕。在技術分析裡量是價的先行指標,價漲量增、價跌量縮,反應多空的心態,成交量是具有很重要的參考意義。

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