企業減資 理由各不同？！

黃珮婷
·財神

作者：黃珮婷

知名科技人翟本喬創立的和沛科技，大幅減資99.99%，引發外界關切。和沛科技今年五月在股東會中，宣布大幅減資99.99%，實收資本額由新台幣8,600萬元，減為1元，股東的資產變「歸零膏」。

近期傳出減資的還有鴻海及國巨，不過這二家企業減資的理由，與和沛科技不同。

＊雞蛋水餃股 翻身變天王！

被動元件龍頭廠國巨第一次減資是從2013年開始，股本從221億一路減到2017年的35億，股本縮小到當初的15.8％。

資料顯示：國巨經過歷年共四次減資，財報數字變漂亮，股東權益報酬率和每股純益上升。2016年第4季被動元件漲價、各種產品如汽車電子化的新需求出現，國巨營運面轉好，本益比獲得提升，股價開始大躍進。

假設2013.9.18減資前，投資人以收盤價34.04元買進，一直抱到今年5月23日（股價1,055元），再加上現金減資退回的現金、每年配發的現金股利，總報酬率約為30.99倍。

若看到被動元件產業趨勢變好，在2017.8.18國巨最後一次減資完畢進場，當時股價約177元，投資人抱到今年5月23日，股價漲幅達5.96倍。

＊鴻海也傳減資！

鴻海也在今年傳出減資2成，每股退2元現金給股東，退還股款高達346億元，等於之前買進10張鴻海，減資後變8張。減資後股價，股東權益不變。

鴻海股本高達1,732億元，減資後的鴻海股本會減少，所EPS會提升。至於，未來鴻海能否複製國巨的減資傳奇?要視鴻海產業的發展以及營收成長而定。

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不過，不是所有減資結果都如同鴻海或國巨，也有投資人買進股票被減資後，公司再找特定人士折價增資成投資人不少虧損。

＊減資分三種 第一種最可怕！

企業減資，在股票市場並不為奇。統計2017年共有38家企業進行減資，今年至今也有34家減資。

通常企業減資原因有以下幾點：

一、虧損減資：例如和沛科技，減資99.99%。投資人投入資金，幾乎歸零。

二、現金減資：例如鴻海與國巨。通常是當時大環境不好，或找不到投資機會以及轉為海外投資等理由。

三、買回庫藏股：美股較多，因為美股配息會課美籍投資人35%稅，專業經理人大都避開課稅，企業以買回庫藏股再註銷或配股員工方式，一樣可以達到股本變小，提高EPS的目的，如此一來股價會增加，股東只要在股票市場上賣出股票，即可實現變現。

想投資減資股或手中有股票即將被減資的投資人，可以了解一下企業減資原因。

即使不是虧損減資，也要了解減資企業未來產業變化，公司本身一定要有競爭力，才具備投資價值。

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