看台積電 也能嗅出美股費城半導體指數走勢?

2018年5月8日 下午1:40

作者:林帝佑

「台積電(2330)跟費城半導體指數的關係是什麼?」420日,台灣股市開盤,台積電股價跳空下殺,從前一日的每股244.5元,至當日收盤為每股229元,一個交易日,股價修正了6.33%。而在前一天晚上,費城半導體指數先大跌了4.31%。截至427日,台積電的股價跌破年線,來到每股223.5元,短短約一周的時間,台積電的市值縮水了超過5千億元。

事情的起因是這樣的,台積電在台灣時間419日下午2點召開法說會(詳見BOX),但展望不佳,而台灣股市開盤的時間為上午9點至下午1點半,市場來不及反應。但,美國股市在美國時間9點半開盤,也就是台灣晚間10點半,因此費城半導體指數才會立即反應台積電的展望不佳,隔天台灣股市才跟著反應。

為何台積電的展望會影響費城半導體指數呢?佑佑的股齡淺淺,還有很多不清楚、不懂的事情,但好處是,在每一次碰到值得關注的事件時,都能一邊查資料、一邊學習,還能跟讀者一起成長,真是太幸運了(咳咳,離題了)

回到正題,台積電(2330)跟費城半導體指數的關係是什麼?先解釋「指數」的意義,我們用簡單的案例來說明:

以前考試,大家應該都聽過所謂的「加權分數」,譬如,某學生國文、英文、數學三科都考滿分,而數學的成績加權50%,那麼,他的加權分數即為國文100+英文100+數學100×(1+50%)=350,加權平均數則是再除以3

台灣的加權指數是以市值加權法編制,即高市值的股票有較高的加權;而費城半導體指數則是以價格加權方式計算,即價格高的股票所占權重較高。至於實際怎麼編算,那就留給證交所煩惱,我們只要知道大方向就可以

費城半導體指數創立於1993年,是全球半導體業景氣主要指標之一,目前共有30檔成分股(可以看這裡:https://indexes.nasdaqomx.com/Index/Weighting/SOX)。其中,台積電因為在美國發行ADR(American Depository Receipts),即美國存託憑證而被納入費城半導體指數,故,台積電的ADR又可稱為費城半導體指數的成分股,所以台積電股價的漲跌會影響費城半導體指數(詳見附圖)

值得一提的是,台積電每季都有業績展望,如果展望佳,股價當然上漲,晚上美股開盤,就會反應在費城半導體指數上;反之,就有可能發生像4月底的狀況,展望不佳、大跌。

因為台積電佔台灣加權指數約2成,所以,如果有投資台灣加權指數、費城半導體指數或是台積電的投資人,不妨把每一次台積電的業績展望當成固定檢視的功課之一,或是睡前看看費城半導體指數的狀況,更能提高投資勝率!

圖:台積電與費城半導體指數的走勢連動性高

資料來源:XQ全球贏家
資料日期:2017.09.13-2018.05.04

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