外資是慈善家嗎?台股高點上看3萬點?

Yahoo奇摩理財

文:古奇

從我進入台灣股市30多年來,當指數挑戰萬點的時候,知名的分析師公開上看2、3萬點是常有的事,78年在指數上萬點後,就聽過台股高點上看3萬點的說法,但結果如何呢?已經28年沒有突破12682的歷史高點。

因為在那高點的時間點,有偉大的分析師號稱上看3萬點,有媒體給你無比信心的利多新聞,讓你看好它…..結果…

 

說服效果是指我們比較容易被可靠的消息來源所說服。而不是被可靠的論證所說服。所以很多記者採用符合近期金融商品價格走勢觀點,來報導經濟現況。

追逐熱門股的現象,是因為投資人變得過度自信,認為前幾年的基本面趨勢會永無止境的持續下去,使得熱門股股價過高,冷門股股價遠低於價值。

將過去的結果投射到未來,以及對預估過度自信,是證券界中最常見的兩種錯誤。價格出現逆轉的原因不在於基本面,也不是風險而是心理因素,更精確的說法是投資人過度反應。股票價格反映的不只是供給與需求的均衡點,還包括心理因素。

驅使股票波動的原因只有兩個:
1.供給與需求改變影響
2.投資人的心理反應
急於購買與急於供給的程度,可能因某些因素所造成心理反應而改變,畢竟急切是一種情緒,而情緒屬於心理,而市場也屬於心理。

很多專家認為投資人交易的決定,是受到貪婪和恐懼的策動,行為學家卻不同意,人類想要累積驕傲、逃避悔恨的意念,呈現出來的便是貪婪和恐懼的策動,迴避悔恨導致投資人買高賣低。
要克服人性唯有學會累積悔恨和逃避驕傲,具備累積悔恨逃、避驕傲心態的好處:
1.可以從錯誤中學習
2.你不會交易過度自信,反而變得謙虛,更能看清市場。

人們傾向於利用相同脈絡環境下所得到的資料來做出困難的決定,即使他們知道這些資料是隨機的,根本無助發現正確答案。要描述這種現象,心理學者使用「定位」「框架」來說明,輪盤實驗的過程為框架,其隨機所指的數字為定位,在股市中我們常會被目前的價格和走勢框住。

古奇在過年封關前分享[大盤做頭時「古奇陪你一起走千山孤獨路」]的文章,提到古奇現階段還沒立即看壞大盤,因國際股市尚未出現重挫且外資在摩台指期及台指期、選擇權,尚未佈好空單部位的情形下,過年後若國際股市沒有大跌,在內資及散戶歸隊下,大盤應有機會站上9430高點。外資仍會在過高散戶追價時,利用期現貨短線操作,賺取短線價差利益。

果然大盤過年後,在外資主導及業內主力+散戶歸隊下,大盤在美股突破2萬點的助力下,順勢攻抵9869新高點後,拉回9562點洗掉一些技術派的停損籌碼。

現階段外資主力的操作手法,就是在9600點之上高檔震盪,以期現貨當沖賺取短線利潤。當投資人習慣9600點高檔點數,在摩台指期及台指期、選擇權,佈好空單部位後,利用投資人認知失調的心理,在外資急殺急拉震盪做頭時,積極進場承接下,以利其順利出貨。

過年後當台股加權指數2度站上9800,佔權值的主流股進入整理,但具有補漲條件的中小型股已成為短線人氣匯集的標的,出現落後補漲行情。現階段古奇還沒立即看壞大盤,因國際股市尚未出現重挫且外資在摩台指期及台指期、選擇權,尚未佈好空單部位的情形下,大盤應有機會站上9869高點,進一步挑戰萬點關卡。

當指數挑戰萬點時,是我觀察行情是否反轉的重要時刻,除了追蹤外資在摩台指期及台指期的未平倉部位外,古奇更正視領頭指標股所透露訊息:以權王台積電與股王大立光及摩台指與台灣50的走勢作為觀盤重點,如果指數挑戰萬點,但領頭指標股4檔中若有3檔未再創新高,我對台股未來將在萬點之上採偏空操作。

要在股市長期存活獲利,一定要懂得趨吉避凶。市場起起浮浮,趨勢明確就勇敢順勢做單,盤勢反覆就小心做單。完全看不懂市場,就躲開不做單。面對市場總要保持敬畏的態度,行事謹慎小心,必定能在投資路上,長期持盈保泰。

有所為,有所不為,順勢而為,累積驕傲的行為不為,凡事留點餘地,不是該自己賺的就留給別人賺,小心駛得萬年船。人生如此,交易亦如此!

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