從華爾街學投資： 信不信由你！巴神大預言︰道瓊將上10萬點

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文：聚財網(Dr謝晨彥)

如果您能事前預知一個大行情的趨勢，您將會怎麼做？在2007年第一季時，「股神」巴菲特(Warren Buffett)在道瓊工業平均指數(Dow Jones Industrial Average，DJIA)兩萬點時依舊認為由於美國的經濟充滿活力，雖然成長的過程也許起起落落，但在未來的50至60年內非常有機會上攻10萬點，半世紀後持續精彩。

< 圖片出處：Flickr/TEDizen：https://flic.kr/p/6mMaY3 >
< 圖片出處：Flickr/TEDizen：https://flic.kr/p/6mMaY3 >

若以目前道瓊站上兩萬的點角度來看，這可是五倍以上的成長；從「72法則」(The Rule of 72s)來解讀，需要幾年的時間，不管當初投資的金額為多少，都會成為該金額的兩倍呢？72這個魔幻數字告訴我們，將「72」除以「年度投資報酬率」就是您當初投資金額翻倍所需要的時間了。

以「股神」巴菲特對於道瓊的看法來說，50年上漲500% (即一年10%的年度投資報酬率)，72/10=7.2，也就是投資100元在7.2年後會變成200元，投資100萬元在7.2年後會變成200萬、投資一千萬元在7.2年後會變成兩千萬了，投資一億元在7.2年後會變成兩億元了耶，哇！這個消息真是太讓人振奮了！

各位對於小叮噹的時光機(Time Machine)並不陌生吧，「股神」巴菲特的大預言是否就是帶著各位投資大眾穿越時空看未來呢？

被動式投資的ETF(Exchange Traded Funds)相較於需要分析財報與洞察產業方向的個股來說是相當平易近人的懶人理財術；從瑞士信貸(Credit Suisse)數據顯示，2016年美國股市日平均成交量最大部位居然高達九成以上都是ETF，從2014~2016年，ETF交易量大增50%。但是，在這樣熱絡的交易狀況與「股神」巴菲特的加持下，為什麼法人卻開始降低美股的部位呢？

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從美林證券(Merrill Lynch)每週公布的客戶資金流向報告，2017年2月20日到24日之間，美林證券的客戶淨賣超美股9.88億美元，已經為連續第二週賣超；但在此之前，美林證券的客戶連續14週買超美股，可以看見避險基金、機構投資人持續賣超美股，這個現象顯示這些富豪散戶在2017年1月份曾經大幅買超，但卻也在這個好消息的氛圍當中悄悄加入拋售的行列，可以看到這些大戶賣股不手軟，美股11大類股都出現大幅賣超，僅有散戶最愛的ETF呈現買超，但相較於富豪散戶們的資金規模，卻猶如小巫見大巫，上次出現類似情形時，是在英國脫歐公投(2016年6月24日)的前兩週，當時，這樣的市場意外令美股道瓊嚴重崩跌，重挫了600多點。

「股神」巴菲特也提到，上看10萬點的道路並不是一帆風順，從短期的走勢來看，也許在某日或就是明日，股票市場就會突然暴跌20%，從此角度來看投資最好的策略就是BUY & HOLD，在持續買進股
票的同時，最理想的狀況為多樣化的資產配置，並且以分批進場的方式來降低市場風險，當然，如果您可以從一些現象暫時避避風頭，累積能量後重新出發，也不失為一種人性在投資上的自然表現。

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