企業減資 理由各不同?!

2018年5月28日 上午11:48

作者:黃珮婷

知名科技人翟本喬創立的和沛科技,大幅減資99.99%,引發外界關切。和沛科技今年五月在股東會中,宣布大幅減資99.99%,實收資本額由新台幣8,600萬元,減為1元,股東的資產變「歸零膏」。

近期傳出減資的還有鴻海及國巨,不過這二家企業減資的理由,與和沛科技不同。

*雞蛋水餃股 翻身變天王!

被動元件龍頭廠國巨第一次減資是從2013年開始,股本從221億一路減到2017年的35億,股本縮小到當初的15.8%。

資料顯示:國巨經過歷年共四次減資,財報數字變漂亮,股東權益報酬率和每股純益上升。2016年第4季被動元件漲價、各種產品如汽車電子化的新需求出現,國巨營運面轉好,本益比獲得提升,股價開始大躍進。

假設2013.9.18減資前,投資人以收盤價34.04元買進,一直抱到今年523日(股價1,055元),再加上現金減資退回的現金、每年配發的現金股利,總報酬率約為30.99倍。

若看到被動元件產業趨勢變好,在2017.8.18國巨最後一次減資完畢進場,當時股價約177元,投資人抱到今年523日,股價漲幅達5.96倍。

*鴻海也傳減資!

鴻海也在今年傳出減資2成,每股退2元現金給股東,退還股款高達346億元,等於之前買進10張鴻海,減資後變8張。減資後股價,股東權益不變。

鴻海股本高達1,732億元,減資後的鴻海股本會減少,所EPS會提升。至於,未來鴻海能否複製國巨的減資傳奇?要視鴻海產業的發展以及營收成長而定。

不過,不是所有減資結果都如同鴻海或國巨,也有投資人買進股票被減資後,公司再找特定人士折價增資成投資人不少虧損。

*減資分三種 第一種最可怕!

企業減資,在股票市場並不為奇。統計2017年共有38家企業進行減資,今年至今也有34家減資。

通常企業減資原因有以下幾點:

一、虧損減資:例如和沛科技,減資99.99%。投資人投入資金,幾乎歸零。

二、現金減資:例如鴻海與國巨。通常是當時大環境不好,或找不到投資機會以及轉為海外投資等理由。

三、買回庫藏股:美股較多,因為美股配息會課美籍投資人35%稅,專業經理人大都避開課稅,企業以買回庫藏股再註銷或配股員工方式,一樣可以達到股本變小,提高EPS的目的,如此一來股價會增加,股東只要在股票市場上賣出股票,即可實現變現。

想投資減資股或手中有股票即將被減資的投資人,可以了解一下企業減資原因。

即使不是虧損減資,也要了解減資企業未來產業變化,公司本身一定要有競爭力,才具備投資價值。

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