投資 小心看得到吃不到?!

Yahoo奇摩理財

歐陽姚

公教人員18%優惠存款,將在二年後逐漸退場,金融市場立馬嗅到商機。理專在電話那一頭興高采烈的說道:有好康要報給投資人。一檔南非幣配息基金年化配息率高達15~19%,報酬不輸18%優惠存款,噱頭果真吸引人!

不過有報導指出:某投資人當初用新台幣120萬元單筆買進該檔基金,累計報酬率(含息),總共領了30萬5431元的配息,乍看之下好像還不錯,不過這檔基金的淨值卻虧損了新台幣30萬2531元。兩相抵銷,投資人實際上只賺到新台幣2900元。

若以獲利的2900元,除以總投資金額120萬元計算,投資南非幣配息基金的總報酬率只有千分之2,比銀行定存利率1%還不好呢!是標準的賺了利息,賠了本金的代表作。

根據境外基金觀測站統計,國內投資人共砸了新台幣1,000億元,買進南非幣固定收益基金。到目前大都算是「白忙一場」,至於未來發展,則還有待觀察!

南非幣配息基金不是最近才火紅,三年前就有台中同學,打電話詢問過這檔基金。當時的看法是「南非幣」不是七大工業國貨幣,且以往幣值波動度較大,可能會有匯兌損失。

不知同學後來有沒有買進,若還是買進該檔基金,以當時匯率是2.82:1(台幣:南非幣)目前為2.34:1,先不論淨值的漲跌,單單是匯損就高達17.02%,若是更早一點,五年前就投資南非幣計價基金,匯損更高達36.07%,可見南非幣波動幅度之大。

*沒說的才是重點!

理專在銷售境外基金時,通常都會挑好聽的說。譬如:淨外基金(外幣計價)有機會,淨值與匯率二頭賺;沒說的其實是,境外基金也有機會,淨值與匯率二頭賠。

投資時最理想的狀態是匯兌產生收益+淨值成長,此外還有幾種狀況:

*沒有匯兌收益,淨值漲也可以有獲利
*小幅度匯損+淨值大漲 獲利
*淨值小賠+匯兌收益大漲都可以獲利

最差的一種情形則是匯損+淨值下跌,若匯損15%+淨值跌15%,就等於產生30%虧損,投資人想要靠這檔基金獲利的期望,可就要大打折扣了!

表面上看起來是5:1的遊戲,勝率應該大很多,不過遺憾的是,最差的投資情形卻最常出現。

此外,高配息率並不等同高報酬率,而且高配息,並未掛保證,會一直配下去!

通常配息基金的配息來源,至少有二種:

1、從獲利中撥出
2、從淨值中撥出

前者表示這檔基金有獲利時,會進行配息,不過不見得每年都會配息,而是只有在獲利時才進行分配。

後者是不論基金盈虧,一定會配息,但不保證配息來自獲利,有可能來自淨值。

說得白話一點「就是用投資人自己的錢,配息給自己」。上述賣翻天的南非幣計價基金,配息應該就是來自淨值。

投資不是一件容易的事,原本以為交給基金經理人打理,就可萬無一失,沒想到單單是採哪種幣值計價,或是配息方式都有這麼多「眉角」。看起來,天下果真沒有「白吃的午餐」!

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