高收益債擁債息 不怕升息、油來亂

工商時報【呂清郎╱台北報導】 今年高收益債指數大反彈1成後,雖面對難以預測的油價,及美國聯準會(Fed)升息兩大變數,但下半年大環境仍利於高收益債表現,因穩定債息收入與中性溫和經濟成長,有利投資人持有,短期可能受油價漲跌或升息影響趨震盪,卻提供美、亞高收債進場布局佳機。 瀚亞投資美國高收益債券基金投資顧問Curt M. Burns表示,就基本面來看,美國在全球市場當中是相對穩健良好的,伴隨著美元升值,在當前全球低度成長、低利率及美元強勢的環境下,美國高收益債券挾著6∼7%殖利率收益,在各類資產中相當具吸引力,且波動度低於美股和全球股市近4成。 今年可能提高的違約率風險;Curt分析,高違約率年度不盡然會拖累高收益債表現,以CCC級債為例,違約率將遞延反映在利差擴大後,當違約率升高時,反而是指數利空出盡、高報酬反彈之際。 鉅亨網投顧總經理朱挺豪指出,美林全球政府債券收益率0.54%,新興市場主權債平均收益率4.54%,資金寬鬆環境下,新興債自然吸引尋求較高報酬資金進駐。 但美元能否走出震盪格局,取決於Fed升息決定,建議布局美元計價新興市場債券,減少新興貨幣匯率波動風險。 宏利亞太入息債券基金經理人王建欽認為,美債殖利率穩定於低水位盤整,避險資產需求仍大,亞洲信用市場持續緊縮狀態,推升投資等級債券價格,因市場基本面仍強勁,遭超賣的亞洲本地貨幣及公司債券後市仍有機會。 柏瑞新興亞太策略債券基金經理人施宜君強調,在低利率的環境下,尋找相對高收益資產已成為市場共識,亞債波動度相對股市較低,且殖利率相對公債較高,在加上新興亞洲的經濟成長前景看好,預料亞債將持續受到市場青睞。