高手贏在應變力

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

股友裘不敗在網上發表了一篇台股的分析，用波浪理論解釋目前的盤勢，引發大家熱烈的討論。這裡有人看上漲、有人看下跌，悲觀的說月線有壓，樂觀的說季線有撐。很奇怪不就同一個大盤，為什麼有那麼多不同的看法，而且都各自有其理論基礎，真是一件很奇妙的事。

橫看成嶺側成峰

用波浪理論的看法是，從一月的低點起算，走完上漲五波（第一大波），現回檔abc三波（第二大波），完成這八個小波浪後，將進入下一個循環，會展開第三大波的主升段，有機會挑戰前波高點10014點。而且上漲有量、下跌量縮，價量配合的很好，這樣說似乎也有道理。

但也有人持不同看法，認為從周線的角度看，現在是走箱型格局，頂到上方的壓力區，而且KD指標呈現死亡交叉，可能要回測前低7500點。台灣目前的景氣沒有支持股價上萬點的條件，這樣講好像也沒錯。那現在這個盤，到底是要往上還是往下？

真是橫看成嶺側成峰，英雄所見略不同。就好像網路上傳的一個笑話，一幅橫匾寫著「我怕太太」，夫妻看了都很高興。因為從左往右看，太太高興，從右往左看，先生高興，就看你是從哪個角度看事情。放到現在的大盤也是一樣，可以這樣看也可以那樣看，誰都沒有錯，但是下單以後就要觀察，行情是否如你所願的方向發展。

波浪理論VS箱型理論

美國有一位分析師艾略特，長期觀察海浪的波動，一波接著一波，似乎有一定的規律性。他發現道瓊工業指數的價格趨勢，漲漲跌跌就好像海浪一樣，於是他整理出一個邏輯，股價的K線走勢，上升會走五波、回檔會走三波的基本規律，總共有8個波形成一個週期。

初學者大概只知道漲五波回三波，真正高深的還要研究「波的型態、波幅比率及持續時間」，再搭配費波南希係數「1,1,2,3,5,8,13,21,34……」，可謂難上加難。但波浪理論在應用上最難的是數浪，因為股票不可能每一次上漲都乖乖的走五波，下跌都走三波，有時候大多頭走六波七波一直漲，或者一個小回檔要不要算，所以不能硬要用這個理論來操盤，只能當做輔助工具來參考。

箱型理論就比較簡單一些，取過去的高點連線為壓力區，過去的低點連線為支撐區，這個分析工具愈多人使用愈準，因為股價到了箱型上方，大家都會害怕就賣出股票，它自然就形成壓力區，除非一個大量衝過去，就變成另一個箱型的支撐區；股價跌到箱型下方亦同，大家轉賣為買就會有支撐，一旦跌破就變另一個箱型的壓力區。

大家都沒錯，高手贏在應變力

現在的投資人都很厲害了，都會使用一些工具，不管哪一種分析工具都有它的優點和缺點甚至盲點，投資人不要太執迷於某一種工具，或受限於一些型態。大多數的技數分析指標都是由K線，也就是開盤價、最高價、最低價及收盤價所計算，再用圖形表達出來。有的指標適合做短線，有的指標適合做長線，功能各有不同。

所以做短線的投資人，看短線指標（像RSI、KD、周均線及月均線）做波段的人看長線指標（MACD、DMI、月均線及季均線），還要看它所處的型態，但這些都只是參考。有時候不一定低檔黃金交叉就是買點，因為指標會鈍化、會背離，有些人就說被線騙了，其實是股市變數太多，不能死讀書或不知變通。

多認識一些型態，多觀察一些歷史走勢就會比較清楚，盤是活的是變化無窮的，不管怎麼看，當你要做的時候就要跟著盤走隨時調整，分批進場，方向對了就加碼，錯了就停損出場。真正的贏家不見得多會看盤，但他們一定應變力很強。