高容量手機成主流 記憶體廠商敗部復活

撰文：陳唯泰

雖然蘋果最新的 iphone 7 還沒推出，網路上的間諜照已經傳了好幾個版本，但是規格卻大同小異，大致上是尺寸不變，維持4.7吋以及5.5吋，金屬機殼不變，仍不是OLED螢幕，唯一改變的二個地方是相機升級至1200萬畫素，而且是雙鏡頭，另一顆鏡頭則為2~3倍光學變焦鏡頭；Nand Flash記憶體容量直上256 GB，16GB 則將被取消，ROM則加上至3GB。看到這樣的規格，也怪不得蘋概股漲不動了！

不過無獨有偶的，三星即將推出的Note 7，在規格上與上一代的Note 5相差不多，一樣是5.7吋大小，但是多了防塵防水功能，以及虹膜辨識裝置，鏡頭也是1200萬畫素雙鏡頭，記憶體也是拉高2倍到256 GB，以及內建6GB ROM。

注意到了嗎？兩大手機品牌廠這次不只同步推出雙鏡頭手機，也同步將手機的記憶體容量拉高2倍以上，雙鏡頭的受惠者不多，目前推估最大受惠者仍是大立光(3008)，但是把記憶體增加2倍，這可是所有記憶體業者天大的好消息。因為PC市場對記憶體需求已經停滯很久，現在多了一個手機市場，而且成長幅度接近2倍，當然是天上掉下來的禮物囉！而且在蘋果、三星兩大品牌帶動之下，二線品牌只好跟進，單是大陸市場的手機業者跟進，大概就不只是2倍的成長了，更何況還有印度新興市場。

除了需求增加之外，供給其實並沒有辦法增加，除了近三年國際上的記憶體廠商（如美光、三星、海力士）沒有在擴產之外，新進的大陸業者也至少要2年，才有辦法達到量產的階段，因此從今年開始，真的有可能是我們記憶體廠商翻身的機會。

台灣的記憶體業者以前很多，不過在力晶、茂德退出之後，只剩下台塑集團的南亞科(2408)、華亞科(3474)以及華新集團的華邦電(2344)，另外還有一些模組通路商，例如：威剛(3260)、創見(2451)、宇瞻(8271)、宜鼎(5289)、至上(8112)，還有一些跟記憶體IC有相關的廠商，例如：群聯(8299)、鈺創(5351)及晶豪科(3006)，都很有可能在本波記憶體的基本面轉好之際，分到一杯羮。

如果要看股價的高低，建議參考「股價淨值比」。因為記憶體產業比較像是「景氣循環股」，所以如果用「本益比」評斷，可能不會有人敢出手買進。再查看一下過去五年股價淨值比的高低值，可以留意距離過去五年股價淨值比上緣較大個股，未來股價的成長空間可能較大。

從下表中的內容來看，華邦電(2344)、至上(8112)目前股價仍低於淨值，而跟Nand Flash比較相關的是群聯(8299)、宇瞻(8271)以及宜鼎(5289)，直接受惠手機記憶體容量的成長。DRAM廠華亞科(3474)及南亞科(2408)不是不好，只是美光收購案一直存在不同的聲音，如果真的看不清楚，可以選擇不碰或是少量參與，避免受到消息面的干擾。

表、記憶體相關個股之股價淨值比

資料來源:選股勝利組

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作者簡介：

從事金融證券業超過12年，合格證券分析師，現於CMoney全曜財經擔任顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師。

投資首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。