風險爆不停 震出亞債抗跌性

工商時報【呂清郎╱台北報導】 貿易戰未歇，不時又出現如土耳其的風暴，全球市場恐慌指數升高，且國際美元指數上衝，近期新興當地債信心下滑，後續還擔憂阿根廷、南非、俄羅斯、巴西等也可能爆風險，8月以來至13日新興市場債指數驟跌2.7％，反觀亞洲高收債指數僅下跌0.07％，表現高抗跌特性。 日盛亞洲高收益債券基金經理人陳頎典表示，貿易戰憂慮及土耳其風暴所引發的市場風險趨避，但大陸放寬信用政策後，投資氣氛大幅好轉，亞高收債指數由今年低點回升約3％，且今年以來亞高收價格呈現超跌，收益率具優勢，投資機會浮現。 至於中高收債殖利率8.13％，由去年中以來大幅上行，今年7月扭轉趨勢，且利差收窄，為2年來最便宜位置。 群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳指出，近期市場利空消息頻傳，導致資金暫離新興市場，金融資產波動逐漸放大，不過整體來看，亞洲企業信用體質保持穩定，利差仍具吸引力。亞高收債在亞洲整體經濟今明年仍可望維持穩健增長下，表現優於其他區域，加上違約率仍處低檔、地緣政治風險相對低，後市表現仍不看淡。 宏利資產認為，亞洲理想的經濟表現主要源於區內基本因素強勁，提供區內經濟免受國際貿易磨擦衝擊的保護。亞洲區匯聚多元化的經濟體—涵蓋大型至小型，且區內企業獲利強勁，流動性亦充裕。尤其亞洲從應對全球金融危機後轉型至經濟正常化環境，從結構性和周期性角度來說，目前已備十分有利條件。 亞洲有許多評價面及基本面兼優的投資標的，陳頎典強調，其中印尼的地產債券，這波回升時上漲的力道強，印尼央行宣布加息，並將繼續監控外部風險並維持穩定性措施，維持國內市場穩定性，穩定印尼盾匯率，以及提振債券收益率的競爭力，可望支持高收債表現。