需求加溫 農金基金迎豐收

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】 DAX農金指數今年以來表現震盪，短期技術面偏弱，但法人分析，全球穀物的需求在人口持續成長、經濟發展帶動肉品需求攀升，加上美國生質能源立法要求2015年須達到150億加侖，凸顯穀物的需求有增無減，長線供不應求的趨勢不變，指數拉回修正反而提供逢低布局的機會。 德盛安聯全球農金趨勢基金經理人林孟洼表示，從目前供需的情況來看，雖然2014與2015農作年度是豐收的一年，但糧食需求已隨著經濟回溫同步增加，因此即便經歷兩年豐收，全球糧食庫仍然偏低，改善幅度有限，穀物下檔空間有限，可望支撐糧價回升。 林孟洼表示，雖然農金產業上游受到農產品價格的影響，獲利未出現明顯改善的跡象，例如大型農機的銷售隨著農場收入銳減而下滑，未來若庫存消化的速度加快，農機可望止穩。 反觀農金下游的食品加工業則表現不俗，尤其是玉米與黃豆加工業者，不僅受惠價格下滑與需求成長的趨勢，生質能源需求受到法定要求的保障，有助提升銷售與獲利成長。 元大寶來全球農業商機基金經理人魏伯宇表示，第4季影響農糧的觀察指標為各主要產地氣候因素以及期貨等多空指標變化，以上下游產業來說，相對看好下游肉品商及東南亞棕梠油的表現機會。 聖嬰現象造成太平洋兩岸出現「東濕西乾」的情況，北美洲濕潤的氣候有助穀物生長，庫存高漲下使得穀物價格持續不振，造成南美洲的農業大國巴西，今年以來農業機具商狀況明顯較往年疲弱，再加上當地貨幣貶值，造成營收大幅衰退，顯見新興市場經濟不振，已拖累部分國家農業機具的發展。 反觀東南亞國家，今年度聖嬰現象預期為中級強度，觀察過去30年間發生聖嬰現象時，對於東南亞棕櫚油的產量皆有劇烈的產量下滑情形，短線股價震盪後，個股反而具價值面吸引力。 另外，法人指出，農產品面臨氣候與地緣政治風險的影響，且農產品價格下滑，可望持續有利下游業者，且部分農糧公司股價下跌後，投資價值浮現，因此相對看好下游肉品及東南亞棕梠油的廠商獲利空間。