陸製造業PMI 重返成長

工商時報【記者李書良╱綜合報導】 匯豐（HSBC）╱Markit昨（25）日公布2月中國製造業PMI初值為50.1，較1月終值49.7略升，並重回50榮枯線之上；然而，基於大陸內部通縮壓力仍大、外部市場變動難明，充滿不確定因素，專家因而建議大陸官方仍需要進一步放鬆政策來穩增長。 綜合媒體報導，最新公布的匯豐2月中國製造業PMI初值較上月略微上升，3個月來首次重返榮枯線之上，2015年2月PMI初值資料升至50.1，1月終值為49.7，先前路透調查預估中值為49.5。2月份初值數據也表明大陸製造業呈現出4個月來的首次擴張。 就分項資料看，產出和新訂單指數在2月有所改善，其中，產出指數升至5個月高位，新訂單則為3個月高點。 不過，匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌指出，資料顯示中國大陸製造業在2月春節前有小幅改善，但大陸境內經濟活動可能仍低迷，外需看來也存在不確定，「我們認為就目前情況看政策仍需要進一步放鬆來穩增長」。 浦發銀行金融市場部高級宏觀分析師曹陽表示，匯豐中國2月PMI總體反彈，高於市場預期，但結構改善依然較有限。他認為，新訂單和供應商供貨時間加快是2月PMI指數回升的主要因素，但由於春節因素較多，2月本身是開工淡季，因此新訂單增加的持續性仍需要觀察。 曹陽同時指出，從產成品庫存來看，終端需求改善依然較為有限；同時新出口訂單大幅回落到47.1，反映外需回升仍不明顯。不過，隨著歐洲經濟反彈和美國經濟改善，新出口訂單存在上修的可能。 海通證券宏觀分析師姜超表示，當前大陸的工業經濟依然低迷，2月以來地產銷量和電力耗煤增速降幅較大，通縮風險依然未消減。匯豐中國PMI雖短期改善但難阻經濟成長疲弱大勢，加之貨幣信用創造萎縮，大陸官方未來仍需加大寬鬆貨幣政策力度。