陸股長多趨勢未變 下半年可望觸底回升

中國A股於去(2015)年底啟動「瘋牛」行情，不僅上證綜合指數創7年新高，創業板更寫下歷史新紀錄，但近1個月來卻出現大幅修正，讓不少投資人心驚驚。對此，投信業者認為，此波修正屬市場良性拉回，在增量資金不虞匱乏、政府政策利多加持之下，預期A股的長多格局不變，投資人可伺機找買點。 陸股近來上演暴漲暴跌的戲碼，引發市場擔憂情緒升溫。根據彭博資訊統計，上證綜合指數自6月12日高點已下滑21.38%，創業板指數自6月3日高點更累積32.42%的跌幅，而A股的跌勢也衝擊恆生國企股指數，自5月26日高點下滑12.29%。 富蘭克林華美中國A股基金經理人游金智分析，股市漲多回檔是必然現象，關鍵在於支撐多頭行情的結構是否產生變化。觀察中國當前經濟的基本面已有觸底跡象，流動性寬鬆的環境將持續，改革紅利也將繼續釋放，顯示支撐股市的背景因素，並未發生根本性變化，調整的只是市場漲升的節奏。 摩根亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)則指出，一直乏善可陳的基本面近期稍有起色，包括房市交易回穩、逐漸走出谷底、基礎建設投資增溫等，預期第3季將會見到更明顯的週期性復甦。伴隨中國官方加速資本自由化，預料將提升資金進駐陸股的意願，長線多頭行情仍值得期待。 兆豐國際投信投資長陳孝安也認為，雖然中國上半年的總經指標如PMI及零售銷售等多不如預期，但資金寬鬆及改革政策將對下半年實體經濟產生效應，預計下半年經濟觸底回升機率大。此外，滬港通已上路，且深港通可望於今(2015)年開通，MSCI將重新檢視把A股納入新興市場指數，外資資金溢注A股推升股市上揚有望。 保德信中國產品首席石永平則表示，A股經過一個月修正後，投資價值逐漸浮現，無論是大型股還是中小型股，價格均相對便宜。加上官方與民間企業近期護航股市動作不斷，空頭氣勢難以延續，建議投資者不妨提高A股在資產配置的比重，為報復性的反彈提前布局。