陸股ETF期貨系列：遇陸股跳水大跌，可善用陸股ETF期貨避險

李娟萍

【財訊快報／李娟萍專題企劃】陸股上證指數跳空大跌8%，今天早盤又續跌3%，來不及賣出的陸股ETF的投資人「臉綠，」元大投信執行副總經理黃昭棠建議，持有陸股ETF現股的投資人，在台股盤後遇陸股大跌，可善用仍在交易的陸股ETF期貨避險，減少ETF現股的損失。

黃昭棠表示，早先侷限於台灣股市交易時段是9:00～13:30、期貨交易時段8:45～13:45，相較於大陸股市15:00收盤、新加坡交易所A50指數期貨16:00收盤，較早收盤將使投資人承受較大風險。

統計4月16日～7月15日共63個交易日，13:30價格較前日收盤高(低)、但15:00收盤價格較13:30低(高)的比率高於三分之一，13:30後震幅大於2%者接近二分之一、震幅大於3%的更是超過四分之一，台灣投資人往往在收盤後，只能呆看陸股變動，而無法有效作為。

但在7月20日之後已有新局面，台灣期交所陸股ETF期貨延長交易至16:15，投資人將可有更多的時間及更完整的資訊協助研判投資決策。

黃昭棠分析，在台股13:30收盤後，陸股發生跳水下殺，此時，投資人可賣出陸股ETF期貨避險，避免隔日ETF現股大幅跳空下跌風險。

由於陸股近期震盪甚大，以往的籌碼面及政策面的助攻力量失效，有待基本面跟上，才能新一波行情出現。

黃昭棠建議，投資人如果是方向操作者，且研判陸股近期趨勢向下，也可以在下午盤後，放空陸股ETF期貨，可以賺取下午盤波段操作的獲利。

黃昭棠表示，陸股收盤後，新加坡交易所掛牌的A50指數期貨，仍在交易，如果A50指數期貨出現較大變化，例如轉折向上、或是恐慌殺盤出現極端背離情況，台灣的陸股ETF期貨交易時間又比新加坡A50指數期貨多15分鐘，願意承擔較高風險的積極投資人可投機買進陸股ETF期貨，期待次日陸股的反轉。

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