陸港觀盤-G20正式登場 助陣陸股行情

工商時報【摩根中國基金經理人沈松】 中國本周最大事件便是周末將正式登場的G20會議,受惠於G20會議以及深港通利多,陸股和港股8月以來一片紅通通,深圳成份指數漲幅高達5.34%,恒生國企指數和恒生中企指數也分別有5.27%和4.93%的好表現,上證綜合指數和滬深300指數也均上漲超過4%,眼見目前官方維穩心態明確,加上「金九銀十」旺季來臨,有助於陸股下半年行情發燒。 上周美國聯準會主席葉倫在全球央行年會會議演說中表示,美國升息可能性正在轉強的中,和日前多位聯準會官員談話漸趨鷹派態度不謀而合,而聯準會副主席費雪更多次表示,不排除今年底前升息次數超過一次,短線升息議題再度干擾市場投資情緒,伴隨眾所矚目的G20會議本周末將於中國杭州召開,中美雙方領導人將如何陳述其未來貨幣政策方向,都是接下來投資人值得留意的部分。 不過,有鑑於IMF將於10月將人民幣正式納入SDR一籃子貨幣,短線將有助於穩定人民幣兌美元匯率,加上官方本周公布加快淘汰國有企業過剩產能與財政改革等多項計畫,並暗示以加快改革模式取代貨幣寬鬆,眼見六中全會和深港通也都將於下半年啟動,官方維穩預期將有利股市支撐,陸股下半年行情加溫可期。 除了G20話題持續延燒,時序即將進入9月,也正式宣告中國「金九銀十」旺季的到來,9月開學潮和中秋節,以及10月黃金周引爆的消費商機,由於中國坐擁13億的龐大人口紅利,民眾消費需求往往伴隨長假效應而增溫,不論是開學添購電子用品或服飾,還是佳節送禮需求,甚至是假期出遊,均有助於零售通路消費力道再升級,零售消費和旅遊觀光等企業業績和利潤也跟著大幅受惠,連帶陸股9月至10月之間也往往有好氣色,因此有所謂「金九銀十」之說。 事實上,除了「金九銀十」外,接下來還有「光棍十一」和「聖誕十二」來助陣,受惠於美國從返校需求、感恩節和聖誕節等節日,節慶假日引爆的消費需求往往對中國消費性電子股獲利有所挹注,而伴隨中美訂單、拉貨和備貨需求增溫,觀察歷史統計數據,陸股9月至10月不僅勝率高,且漲幅一路擴大,預計陸股多頭行情蓄勢待發,且可望將由9月一路延續至年底。 另外,根據中國人民銀行公佈的「2016年一季度支付體系運行總體情況」報告,中國銀行業金融機構共處理電子支付6業務303.22億筆,金額達793.97兆元人民幣(下同)。其中,網上支付業務104.43億筆,金額達657.84兆元,分別較去年同期成長46.60%和9.11%;其中網上支付業務104.43億筆,金額657.84兆元,也分別較去年同期成長46.60%和9.11%。 值得注意的是,行動支付成長的速度特別顯著,總計共有56.15億筆,支付金額達52.13兆元,分別較去年同期成長308.08%和31.05%,無論是業務筆數還是業務金額,網絡支付都保持穩步增長,顯見行動支付產業繼續保持著高速成長的趨勢。 雖然中國行動支付業務翻倍成長,但農村地區的網際網路和行動網路覆蓋率不足,仍有很大的成長空間,看好隨著智慧型手機在中國日益普及,行動裝置、第三方支付與電子商務等週期性成長具基本面支撐的資訊概念股,可望在接下來的傳統消費旺季中有所表現。 除了行動網訊商機極富想像空間,其他醫療、旅遊類股表現也讓人期待。目前中國企業上半年業績公布進入高峰,非金融產業盈利回升明顯,年增長達21%,包括醫療、旅遊等行業仍維持高速成長,有利盤面持續輪動。 觀察近期中國股市資金動能上升,A股在2800∼3100點區間盤整逾五個月後首度突破年線。雖然保監會開始關注保險資金大幅流入A股並加強監管,指數短期圍繞均線震盪機會較大,持續反彈關鍵仍在量能是否有效跟上。 在投資布局上,新城鎮化概念股將是未來市場焦點,加上新經濟概念相關的科技、新消費、娛樂、環保、網路服務等產業持續高速增長,陸股具波段表現空間,建議可以持續布局科技創新、新能源╱環保、醫療保健等有強勢政策題材的產業。