陸QE引領股債雙牛並進

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】 2011年開始，大陸啟動降準、降息循環，降息不僅為股市帶來資金活水，對債市同樣激勵，法人統計，過去幾次降準、降息後，大陸股債互有表現，後1年不僅陸股出現9.8％漲幅，境內債平均也漲8.7％水準；陸股漲多震盪加劇，平衡波動需求增加，顯示在降準降息趨勢下，以股債方式介入大陸正逢時。 「中央要求慢牛，證監會負責慢，央行負責牛」，法人指出，見慣大風大浪的大陸股民，面對本波牛市對政策下了幽默註解，但卻一語道破目前大陸官方政策心理以及角色扮演，就是人行用力寬鬆，證監會適時踩剎車，這正是在寬鬆政策的支持下，大陸股債牛市的基本面及資金面都能雙重受惠，行情上行腳步也會踩得更穩。 群益中國金采平衡基金經理人林宗慧分析，大陸官方從2011年以來5次降準，合計調降存准率12碼，5次降息合計調降146個bp（1bp是0.01個百分點），為投資市場帶來更多資金，效益並且持續發酵。 統計顯示，降準、降息後1、3、6個月，股債市互有漲跌，但漲多跌少，後1年則是全數走揚，凸顯降準、降息確實為投資市場帶來利多。 人行寬鬆政策除對股債市基本面有利，資金動能充沛更助漲資本市場；林宗慧強調，觀察2011年人行啟動本波貨幣寬鬆以來，政策利多釋放後的股債市報酬率表現，整體上短中長期多數皆有利，其中政策出臺後的1個月及1年，股市報酬最佳，3及6個月則以境內債表現得最好，說明寬鬆環境下，大陸股債市皆受惠，目前投資大陸適當搭配股債市，更有股債兩頭甜效果。 投資專家認為，大陸股市板塊多元，債市有進入不易資金門檻，投資人要跨股債市投資有一定困難度，建議可選擇主動式管理的大陸平衡基金，透過基金經理人及基金公司團隊專業判斷，適時動態調整股債市最佳比重，參與大陸股債雙牛市，能具省時省力又省心的效益。