除權除息不只要看殖利率 大股東加碼更重要

作者:陳唯泰

【除權息避開價格波動風險】

六月份是股東會的旺季,股東會開完之後,隨即就是除權與除息,過去不想太早買入除權息股,有一部份的原因,是不想讓持股曝露在價格波動的風險下,這個價格波動的風險,可能來自於外在環境,國際股市,或是大股東的棄權棄息賣壓。

但是現在距離真正的除權除息剩下一個月左右的時間,價格波動的風險已經相對減少。而這時候估算出來的股息殖利率也比較貼近實際,因此如果沒有在今年董事會召開時買到便宜貨,第二個介入時間點,就會落在最近的一個月。

【3個篩選條件】

這裡篩選的條件,不是只考慮今年的殖利率,還考慮過去5年的平均殖利率,以及在這三個月的期間,千張大戶持股比例的增減。會考慮近5年的平均殖利率,原因在於有些公司利用出售資產或是其他一次性認列的收益,拉高了股息殖利率,但這些公司往往隔年的配息就漏氣了;另外有一些公司是利用資本公積及法定盈餘公積,來增加股息殖利率,這一招大概也只能用一次,因此我們篩選近5年(包含今年)平均殖利率大於5%的個股,再加上近3個月大股東增加持股2%以上的條件,挑出下列20檔個股。

條件:

一、今年股息殖利率 > 5%

二、近5年股息殖利率 > 5%

三、近3個月大戶持股增加 > 2%

表一、股息殖利率 >5% 且大戶持股比例增加2%以上

安馳(3528)、志聯(2024)、緯創(3231)、台虹(8039)、廣錠(6441)、時報(8923)、漢唐(2404)、世豐(2065)、高技(5439)、泰詠(6266)、慶生(6210)、技嘉(2376)、長華(8070)、華固(2548)、湯石(4972)、國精化(4722)、朋程(8255)、晶采(8049)、岱稜(3303)、光菱(8032)

資料來源:CMoney
資料來源:CMoney

【要考慮流通性】

在附表一中,不少個股是中小型且流動性相對少的個股,這類個股不是不能買,而是買入的張數不宜太多,除非真的要做長期間的持有,如果同時考慮流通性的話,緯創(3231)、漢唐(2404)、高技(5439)、技嘉(2376)、華固(2548)等股,可以優先考慮。

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【中美貿易戰結局未定】

最後免不了要提醒一下可能的風險。中美貿易戰的結局,到底會是如何,大家都不敢掉以輕心,尤其是對於川普這一位不按牌理出牌的美國總統,要接招的不是只有中國,而是全世界。因此,國際股市的回檔,影響外資對台股的態度,將是接下來難以掌控的不確定因素。

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作者簡介:

從事金融證券業超過15年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師,Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。