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長線投資人的寶 24檔「股利連5年成長」資優生公開
在市場上，許多投資人追求高殖利率型的股票，希望買進後長期持有，可以獲得綿綿不斷的股息收入，但是除了「殖利率高」這項選股條件之外，股息是否「連續成長」似乎就比較少投資人留意。對一間公司而言，股利金額要能夠年年增長，代表公司有一定水準獲利、足夠的現金流量作為基礎，因此若是高風險的地雷股，應非常難達到「股利金額年年增長」這項要求。事實上，美股市場上已有以股息增長為訴求的ETF，而台股雖然未有這類型的ETF，但仍找到得「股利連5年成長」的資優生，繼續看下去..
✎ 美股股息增長ETF：VIG
VIG這檔ETF全名「Vanguard Dividend Appreciation ETF」，中文翻譯為Vanguard股息增長ETF，VIG成立於2006年，費用率僅0.06%、非常的低廉，且成交量充足，在市場已是一檔非常成熟的ETF。VIG的成份股為過去十年以來，連續調升股利的美國公司，包括：微軟(MSFT.US)、寶僑公司(PG.US)、Visa(V.US)、麥當勞(MCD.US)，沃爾瑪(WMT.US)等，許多皆是台灣投資人認識的知名公司。
若從績效表現觀察，回測自2008年1月初至2019年9月底，VIG年化報酬率為8.99%，略優於SPY(標普500指數ETF)的8.42%，在波動程度方面，VIG標準差為13.25%，低於SPY的15.04%，顯示VIG的波動度較低。在2008年金融海嘯來臨時，SPY單年報酬率為-36.81%，而VIG則為-26.69%，比較起來是相對抗跌許多。
✎ 台股股利連5年成長資優生清單
若採取「股息再投資」策略，把每年獲配的股利，再買進原來持股的公司，後續若股價步步墊高、且股利提升，就有機會像滾雪球一般、達到複利的效果。而台股雖然未有像VIG這類型股利增長的ETF，但仍找得到股利連續成長的公司，若以(1)股利連續5年成長 (2)2019上半年稅後純益＞2018年上半年稅後純益為條件，台股市場共篩出以下24檔股票：
以清單當中的勝一(1773)為例，雖然是股本僅有 15 億元的小型股，但在國內溶劑市場擁有領導性地位，股利發放不間斷，另外如連接線組及連接器製造商信邦(3023)，公司共有工業、醫療、綠能、車用、通訊 5 大產品線，雖然也是股本僅有 22 億元的中小型股，但成長力道強勢，股利也是一年發得比一年多，若從2009年起算，信邦(3023)年EPS 已寫下「連續 10年增長」的記錄，今(2019)可能繼續挑戰「連續 11年增長」。
✎ 結語
1. 追尋短期內股價飛漲的飆股，目的是為了賺取資本利得(即價差)，投資股利成長企業，本質比較像是參與公司成長。
2. 若想以ETF的型式投資股息成長的美國企業，可透過Vanguard股息增長ETF(VIG.US)參與，回測自2008年1月初至2019年9月底，VIG年化報酬率略優於SPY(標普500指數ETF)，且波動程度低於SPY。
3. 若以(1)股利連續5年成長 (2)2019上半年稅後純益＞2018年上半年稅後純益為條件，台股市場共篩出24檔股票，許多雖然非熱門股，但成長力道強勁，不過若要進場長期投資，仍要留意當下的本益比是否有過熱的現象，以免賺了股息、但卻賠了價差。
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作者：翁祥維 Nick
合格證券分析師(CSIA)。現職 CMoney 財經專欄作者、雞尾酒投資Bar部落格版主。期許能將深硬的投資概念，轉化為淺白易懂的文章，幫助更多讀者找到適合自己的投資心法。在自身投資哲學上，首重風險控管，認為若能找到「期望值大於零、能產生長線收益」的交易系統並持之以恆，即是散戶邁入贏家之林的秘訣。
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