《金融》無懼國際紛擾,特別股逆勢揚

【時報-台北電】國際金融市場震盪大,觀察近3個月全球主要資產表現,MSCI AC世界、美銀美林全球政府公債、全球投資等級債、全球高收益債、新興主權債等指數均為下跌,反觀特別股表現淡定,更逆勢上揚1.71%,具高息及低波動特性,且與其他資產相關性低,發揮穩健抗跌,有助強化投資組合穩定性。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,近期國際政經不確定影響而紛擾不斷,但對特別股並無明顯的基本面衝擊,市場已逐漸反映美國升息預期,普遍認為今年美十年期公債殖利率超過3.3%機會不大,利率風險有限下,特別股波動度較一般股票低,又具高息特性,在投資組合中納入特別股,不僅增加投資組合多元性,同時有助於提升投資效率,兼顧風險與報酬。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷指出,近期美國銀行業壓力測試結果,情境假設制訂更嚴格標準,特別股市場對利率走勢反應開始鈍化,公債殖利率相對高點已出現,正面看待特別股後續行情。操作上除銀行、保險、公用事業、REITs和通訊等大型權值企業外,至於貨運船舶市場進入供需拐點,有利運價提升,運輸板塊為配置要點。

宏利資產管理認為,特別股兼具股債性質,且具配息率較債券高、股利分配及償債順位優先於普通股、股價波動度相對較低等三大特性,在市場行情波動劇烈下,具投資吸引力。且特別股往往相對於高收益債券具更高信用品質,由大型上市公司發行,有利風險調整回報。

再從經濟環境來看,目前更是投資特別股的好時機,因Fed穩步上調美國利率,擴大銀行利差,創造較高利潤率,隨公司稅率從31%下調至21%,預計金融/銀行業將從減稅中受益最多。(新聞來源:工商時報─呂清郎/台北報導)