金牌操盤手賺錢報告 教你2014當贏家

文／郭庭昱
金牌操盤手賺錢報告 教你2014當贏家

2013年接近尾聲， 2014年該如何投資？專家說，股票還是最被看好的標的，但選股重於一切。《財訊》從近600檔國內外基金、以及台灣的證券自營商中，精挑出８位績效最好的金牌操盤手，與讀者分享明年的投資機會。

若要票選2013年金融市場的代表字，5月從美國聯準會主席柏南克口中吐出的「Taper」（緊縮）絕對是首選，ＱＥ（量化寬鬆貨幣政策）縮減風聲一出，市場恍然大悟，從○八年金融風暴以來，各國政府放出好幾兆美元的資金，終於要啟動班師回朝的第一步。

只不過，ＱＥ退場的第一步都還沒有跨出來，七個多月以來，市場早已翻天覆地的反映了各種ＱＥ退場的情境，黃金價格更是從年初就崩跌，成為「聰明錢」預測資金潮的領先指標。

在ＱＥ退場轟炸下的金融市場，表現得十分理性，也符合經濟緩慢復甦、企業獲利成長的基調，呈現出資金「債轉股」的大趨勢。從大市場來看，股市一馬當先，表現最優，MSCI AC世界指數大漲18.34％，美林全球債券指數微漲0.39％，代表商品市場的ＣＲＢ指數下跌6.79％，完全反映了ＱＥ退場，商品和債券受到衝擊，在超低利率的擠壓下，盈餘增加的企業，自然具有投資價值。

買股就對了！ 美歐日必然寬鬆到經濟好轉

「市場上誰不知道ＱＥ要退場？我一點都不擔心這個問題，你問我明年投資最擔心什麼？我只在意企業盈餘成長能不能達到預期。」摩根亞太投資團隊投資長泰德．普林一語中的。的確，經過五年的金融風暴，投資人太擔心總體經濟問題，與其執著於ＱＥ，不如去找好的投資標的，對抗低利率。

說穿了，ＱＥ和經濟成長、股票市場是雞生蛋、蛋生雞的問題，ＱＥ退場不可能令經濟衰退、股市大跌，如果有這樣的跡象，各國央行早就停手了。而且，就算美國聯準會減少購債的量，還有歐洲及日本央行等著印鈔，歐洲央行才剛剛降息，最近又傳出「不排除採用負利率救經濟」；日本央行總裁黑田東彥也公開說：「短期負利率行得通，將進一步加碼寬鬆貨幣措施。」

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