邁入Q4旺季+營收亮眼！8檔被忽略的鋼鐵股！

在財報公布之前，投資人經常會運用營收去推估個股的後續表現，而在旺季的加持下，如果營收本來就已經相當亮眼的個股，就有機會表現更好，獲得主力青睞，所以在觀察的過程，也可以運用產業旺季，加上營收，下去做篩選的濾網。

以Q4的產業來說，除了剛經歷過雙11激情的造紙業，以及寒冬來臨時，衣物抗寒需求帶旺的紡織類股，而由於年底將近，許多營建工程趕工希望在年底之前完成，加上補庫存，拉貨都會帶動鋼鐵股的業績。

鋼體股營收概況速覽！

在台灣的鋼鐵傳產，11月累計營收已賺贏去年的有26家、Q3累計EPS已賺贏去年的有17家，同時符合兩個條件的總共有12家，但考量到進出場方便，加上日成交量要>100，可以篩選出海光(2038)、大國鋼(8415)、聚亨(2022)、大成鋼(2027)、大甲(2221)、中鋼構(2013)、勤美(1532)、燁興(2007)等8檔鋼鐵股。

貿易戰寵兒，大成鋼(2027)Q4財報藏驚喜！

由於當初美國因為貿易戰，取消墨加、歐盟的鋼鋁關稅豁免，令外國鋼品在短期內難以進入美國市場的同時，也同時推升美國鋼鋁價格，加上取消關稅豁免讓墨加、歐盟與其餘各國皆處於同樣的起跑線上，已先行布局美國商用鋁板的大成鋼(2027)，在10/2公告併購美鋁旗下之鋁板捲子公司Alumax Mill Products 的德州Texarkana 廠區，順利成為美國本土廠商，獨得鋁捲關稅豁免，而美國國際貿易委員會(ITC)12/7最終裁定，自中國進口的通用鋁合金薄板，對美國製造業者造成傷害，確定將維持對這類產品課徵高關稅率，由於大成鋼(2027)今年Q3，已先行提列約2,000萬美元，預先提防將遭美國課以高關稅的可能，法人表示，由於ITC的判決，大成鋼(2027)可望在Q4時回沖，加上回補庫存需求，籌碼面上已初步呈現集中情形，目前股價暫沿月線盤整。

台積電(2330)通過環評將建3奈米廠，4鋼構鋼筋廠將有機會接單受惠！

由於台積電(2330)通過南科的3奈米廠環評，預計2020年開始動工，加上上半年有5奈米廠的擴建，有助於鋼鐵股中，東和鋼鐵(2006)、豐興鋼鐵(2015)、海光(2038)、中鋼構(2013)等4間鋼構鋼筋廠的明年的業績續增，而4間中在今年營收較為亮眼的是海光(2038)、中鋼構(2013)。

由於中鋼構(2013)為中鋼集團的成員，在產業景氣低迷時，在公司營運及訂單量上表現都相對穩定，而台積電(2330)環評通過的消息在4間鋼構鋼筋廠中，可以關注中鋼構(2013)的原因，除了與台積電(2330)已有多次工程配合，還有中鋼集團的資源可供應用，相較之下也較容易搶下訂單，在風電題材部分，承製興達海洋基礎公司的水下基礎，預計2019下半年開始備料，2020年初提交成品，預期對於中鋼構(2013)能有實質營收挹注，可能須等到2021才較為明顯；籌碼面上主力出現連買四日布局，其中外資摩根大通今日買單敲進301張，站今日成交量3,622張達8.31%，後續可觀察是否延續布局，技術面上由於上方仍有季線壓力，雖然股價於今日跳空站上月線，後續仍應留意是否能順利站穩月線。

而海光(2038)雖然上半年營收因為的鋼筋價格上揚，連帶挹注Q1的營收，但夏季減產以及煉鋼成本的電擊棒、釩鐵價格飆漲，鋼筋報價漲幅卻未能跟上，連帶拖累Q2的毛利率轉負，Q3時再受到傳統營建業淡季影響，以及台幣貶值令採購成本升高，也令原料購買成本增加，讓Q3季報中也更進一步地出現三率齊降的情況，Q4部分則須留意，雖逢傳統旺季，但由於土耳其里拉重挫讓低價鋼胚流入市場，不利拉抬鋼筋價格，就整體而言，在原物料持續上漲，但成品未能跟上漲幅的情況下，對於海光(2038)Q4仍需保守看待；而籌碼面上主力並無轉買跡象，加上散戶逢低買進，令籌碼在短線上表現也較為渙散，技術面處於季線下的個股，股價走勢都容易較弱，而目前海光(2038)正逢5日線、月線糾結盤整，可觀察12月營收公布前後主力是否出現轉買跡象。

快速結論

在年底時大家通常會關注Q4的旺季產業，這時適當搭配營收，就很容易抓出被遺忘的個股，像是貿易戰的鋼鋁稅訊息，其實早在5/31美國商務部長羅斯已宣布，將對鋼鐵進口課徵25%關稅、鋁進口品也開徵10%關稅，只是在運用營收選股時，有些個股在營收上雖然相當亮眼，但仍然需要留意季報數字中是否有出現三率下降的情況，檢視公司獲利情形才能篩去業績虛胖股，並搭配上觀察主力動向，如主力未出現布局情形，加上上檔有壓的情況下，並不適合貿然進場追價。

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作者：蔡誠圃 Darren

從小偏好儲蓄，於2007年時受朋友分享在股市的獲利過程啟發，開始對股市產生好奇，於是在儲蓄本金的過程中持續學習投資，目前撰寫儲蓄銜接股市初階的教學文章，希望能藉此協助初學者找出適合自己的投資法。