通膨高於預期！美元有望反守為攻

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作者/李其展 日本東岳證券在台代表

在台灣時間5月22日晚間發布的美國4月份消費者物價指數（CPI）出現了不錯的表現，CPI月增率為符合市場預期的0.1%成長，但更重要的核心CPI（CPI去除能源與食品價格變動）則是超乎預期的有0.3%的成長，再加上Fed主席Yellen在後續的談話中提到美國今年應會升息，種種利多都推動美元上漲，在這樣的趨勢下，美元真能夠反守為攻嗎？

從去年開始發動的美元多頭攻勢，很大的原因來自於投資市場對於升息的期待，在3月中這個期待忽然落空時，連續上漲9個月的美元指數也開始出現回檔，所以如何重新點燃市場對升息的預期便至關重要。

在上週替讀者抓的兩個重要事件－CPI與FOMC會議紀要，可以明顯發現CPI確實將市場目光轉向，開始重新注意到美國還是有大把升息本錢，所以接下來的觀察重點就落到5月29日的美國GDP修正值，只要能有好表現，基本面持續轉好的話題將給予美元有力的支撐。

而在技術面的觀察重點則是注意美元指數能否順利站回96.5區間，這個價位大概是近期較為明顯的壓力，如果可以站穩將有很大的機會發動下一波的多頭攻勢，但如果無法明確突破則可能回測前波低點才重新進攻。

美元指數日線走勢 時間2015/½~5/22 資料來源 精誠資訊


在通膨與Yellen雙雙加持下，悶了一個多月的美元多頭總算揚眉吐氣，但如果後續的基本面話題無法持續發酵，短線就比較不容易出現強攻走勢，此時想買美元的朋友就可以等拉回再買，讓獲利的空間有機會擴大，對於投資的穩定度與績效也有更明顯的助益唷。

延伸閱讀：美元還能走強嗎？通膨與FOMC會議紀要準備撐腰

延伸閱讀：美國消費者物價指數組成與觀察重點

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