記憶體鬧飢荒！DRAM、NAND Flash、NOR Flash 同歡漲翻天！

今年(2017)有好多族群都瘋傳「缺貨」！缺貨所代表的另一件事情就是漲價啦～清點一下最熱門的有 3 個族群：矽晶圓、DRAM、被動元件。其中，矽晶圓位居缺貨之首，漲價效應延燒到明年甚至是 2019 年，但這次的主角並不是矽晶圓，是今年以來也頗具題材的三大記憶體：DRAM、NAND Flash、NOR Flash。熱門歸熱門，但包括我身邊的人在內，很多人都不懂記憶體到底在熱什麼，這次就來好好探討一下。

記憶體超多種，簡單歸納為：「揮發性」與「非揮發性」。在了解記憶體的漲價狂潮之前，先來認識一下「它」到底是什麼。首先，記憶體有很多種：常見的有 DDR3、DDR4、DRAM、SRAM、NOR Flash、NAND Flash…等等，這樣把它打出來連我都覺得好雜亂

快速釐清，記憶體分這 2 大類

1.「揮發性記憶體」：揮發性記憶體是指，當電源中斷以後，記憶體裡面儲存的資料就會消失，舉例來說，買電腦時所選的記憶體(主記憶體)就是 DRAM。

而 SRAM 速度比 DRAM 還快，就作為電腦 CPU 與 DRAM 之間的一個橋樑(快取記憶體)以價格來說，理所當然的SRAM 較快，價格也貴，DRAM 較慢，價格較便宜。

※DRAM又能再細分很多種，其中DDR是改進的DRAM基本上和 SDRAM 是一樣的(SRAM與SDRAM不同)但數據傳輸速度更快，是目前電腦最常見的記憶體

2.「非揮發性記憶體」：當電源關閉，記憶體所儲存的資料也不會消失，再次開啟電源後，可以再讀取到記憶體裡的資料。非揮發性記憶體的種類很多，運用也廣泛。

電腦、手機、電視遊樂器、數位相機、隨身碟等等，NAND Flash 與 NOR Flash 屬於這類。NAND Flash 寫入速度快、儲存容量大、價格較低，作為固態硬碟(SSD)與手機「儲存空間」的主流技術。

NOR Flash 寫入速度慢、讀取速度較快、儲存容量小、價格較貴，主要運用在物聯網、車聯網的技術上，還可應用在 OLED 面板的手機調節螢幕色彩。

3 大記憶體同漲主因：過去產能低、新應用帶動需求暴增

現在了解 3 大記憶體的簡單用途及應用後，我們就來談談這波記憶體的缺貨熱潮漲價效應，DRAM、NAND Flash、NOR Flash飆漲的核心原因在於：電腦、資料中心、智慧型手機及 AI 的眾多產業需求，在新應用一直提升對記憶體的需求之下，廠商卻沒有明顯擴產，就出現越來越大的供需缺口。

DRAM 大廠僅剩 3 家

在過去幾年，DRAM 廠商慢慢銳減，大廠只剩下最後 3 家，分別是 三星、SK海力士與美光，2017 第 2 季的市占分別為：46.2%、27.3%、21.6%，這波 DRAM 缺貨的主因是，伺服器運作需要用到 DRAM加上新智慧型手機的大量需求，同樣在產能沒有明顯的擴產下，就出現供不應求的情況

NAND Flash 廠商轉換製程不順，進一步促成供應不足

市場由三星、東芝、閃迪、美光、SK 海力士及英特爾瓜分，由於廠商紛紛從平面製程(2D)，轉換至垂直堆疊製程(3D)，在轉換期間造成的產能損失，也是進一步促成供不應求的原因。

NOR Flash 大廠美光、賽普拉斯－先後宣布淡出，整體產能再下降

在智慧型手機導入 AMOLED 面板、觸控 IC 及驅動 IC 整合單晶片及物聯網的三大應用，大量帶動 NOR Flash 的需求，在這種節骨眼下，NOR Flash 的 2 家大廠美光、賽普拉斯，又在今(2017)上半年 宣布淡出 NOR Flash 的領域導致 NOR Flash 的產能更進一步下降，2 家廠商占全球 NOR Flash 的市占率約 4 成，在這種情況下短期 NOR Flash 的漲價效應無可避免。

漲價效應延燒，中國也分一杯羹，但目前面臨技術上的窘境

在記憶體漲價效應延燒下，中國也積極的嘗試擠進DRAM的生產行列，目前有明顯動作的是福建晉華、合肥睿力，2家廠商正面臨試產及技術上的窘境，而另 1 家中國廠商－長江存儲則是主攻NAND Flash，但同樣在研發良率上不甚理想，要成功量產也還是一段時間之後的事情，但是以中國這種一來就是大舉投入的狀況下，未來要是成功突破這些問題，還得慎防一股亂流對產業帶來的影響。

DRAM 以南亞科、華邦電領軍，NOR Flash 旺宏獨占鰲頭！

南亞科(2408) 20 奈米已「成本交叉」，4GB DDR3 目前已量產出貨

南亞科(2408)產品結構造應用區分為：消費性電子及利基型佔比約64%、低功率(行動)記憶體佔21%、車用及工規佔8.2%、標準型DRAM佔比約6.5%、南亞科(2408)在17日法說會提到，公司 20 奈米已經在第 3 季達到成本交叉，季底的月產出量 超過 1 萬片，年底更可達到 3.8 萬片。產品方面，20 奈米 4GB DDR3 目前已經量產出貨8GB DDR4則規劃於第 4 季量產。展望 2018 年，隨著 20 奈米的量產全年位元銷售量的年成長可望達到 45%。

華邦電(2344)產品跨足 3 大記憶體，近期預計在高雄擴建新廠

對於華邦電(2344)來說不只在DRAM上受惠，華邦電(2344)有多種產品，比重分配為：利基型 DRAM 44%、Mobile RAM 15%、NOR Flash 41%，在 NOR Flash 方面更與旺宏(2337)同為前 5 大供應商。華邦電(2344)近期預計在高雄花費 3,350 億元擴建新廠，而公司自主開發 3X 技術加速升級至 2X，預計第 4 季新增產能可以緩解產能不足的問題。

旺宏(2377)為 NOR Flash 全球最大廠，第 3 季營收創歷年來「當季新高」

NOR Flash 部分，旺宏(2337)目前為全球最大廠市佔約 24%，在今年 8 月減資後，股價表現強勁，從減資後到10/17，漲幅已經超過50%，公司產品比重ROM佔比 23%、NAND Flash 11%、NOR Flash 58%、專業晶圓代工8%。NOR Flash方面，旺宏(2337)成功打進蘋果 iMac 與 MacBookPro 供應鏈，而另一大產品 ROM 則受惠於任天堂 Switch 新型遊戲機熱賣。旺宏(2377) 9 月營收 41.5 億元，創下 2000 年以來的新高；第 3 季營收 104.67 億元，季增 59.48%；為歷年來「第 3 季」的史上新高。

除了以上 3 家受惠記憶體大廠之外，這邊另外附上精選 9 檔記憶體受惠股

結論

在過去幾年，記憶體被視為四大慘業之一，卻在這 1 年多的時間鹹魚大翻身，雖然明年第一季即將進入 DRAM 產業傳統淡季，供需方面可能會稍微緩解，但在三大記憶體在各大產業需求急增，廠商沒有大幅擴產的情況下持續供不應求，如果照這樣繼續漲下去，可能引發消費者最後選擇不買導致滯銷，而中國也正以大動作嘗試進入記憶體產業，不過等中國真的克服瓶頸將產能拉高之後，對於整個產業到底是好事還是壞事？不知道，但勢必會引起一坡新風潮。

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作者：Peter
現職CMoney全曜財經寫手，在學期間曾參加股票、期貨交易競賽，畢業於致理財金系，希望可以讓大家都對投資這塊領域都不陌生，投資其實沒有這麼遙遠，只要你肯，就算是2000元也能投資