股票融資、借錢買房哪個比較危險 90%的人都猜錯

文/Mr.Market市場先生

「股票融資會斷頭，是不是跟期貨一樣危險啊？」

一位朋友最近在看投資入門的書，
問到這個問題，

「為什麼你認為融資和期貨很危險？」我問
「因為是用保證金槓桿交易，可能會賺大錢，也可能會破產阿...」

書上寫到股票融資，槓桿倍數是 2.5倍。
而期貨的保證金交易，槓桿倍數更可以高達將近20倍。

一般人談到融資、期貨保證金交易，
都認為這些投資工具很危險、不要碰！

但真的是這樣嗎?

繼續往下看...


延伸閱讀：<投資小學堂 - 什麼是融資? ><什麼是期貨保證金?

>

「槓桿」就是指用小錢，取得大資產的控制權

例如：10萬元槓桿 20倍，代表用10萬元控制價值200萬的資產
這200萬中，只有10萬屬於你自己的，剩下190萬都是借來的。

當200萬的資產上漲 10%，到 220萬元，
等於你用 10萬賺到 20萬，相當於 200%獲利！

但200萬資產如果下跌10%，到 180萬元，
不但你原本10萬的資金要賠光，還要再多倒賠10萬！

看起來是個可以讓人一夕致富或一夕破產的工具，
這也是大家認為它危險的原因。

槓桿越大，真的越危險嗎？

在常見的投資工具中，
股票融資槓桿高達 2.5倍，期貨槓桿可高達20倍，

槓桿越高感覺越危險對吧？

實際上槓桿只是一種工具，
就像從台北到高雄，開車比腳踏車快20倍，
但開車有比較危險嗎? 其實端看駕駛的人如何操作。

而且這裡有很大的盲點，
很多投資新手沒有實際操作過，所以並不知道：

其實，融資和期貨的槓桿大小，都可以由你「自己決定」！

「蛤，真的假的？」我朋友露出不可置信的表情。

以期貨為例，槓桿倍數雖然將近 20倍，
但實際上20倍是用「最低保證金」算出來的槓桿倍數！

如果你願意放入更多資金，期貨甚至可以跟股票一樣安全。

舉例來說，台指期貨最低保證金是8萬3，這時你的槓桿大約是20倍；
但你也可以在保證金帳戶中放180萬元，這時你的槓桿是 1倍，完全沒槓桿。

當槓桿可以自己控制，財務會更有彈性

試想看看，你現在有多少機會擴大自己的信用、運用財務槓桿？

信用卡、信貸成本都十分高昂，
房貸、學貸只適用在特定時機，
實際上一般人並沒有什麼運用財務槓桿的工具。

最近這10多年來有操作房地產的人，
大多都有賺到一筆大錢，
萬一當年他們無法做任何的融資與財務操作，
能從中賺錢的人會剩下不到十分之一。

戴勝益創立王品集團時是向朋友借了 1.6億元 (小朋友不要學)，
如今市值超過100億，
這也是運用槓桿的力量。

幾乎每個有錢人都懂得如何運用槓桿，
但運用財務槓桿時，是否有什麼限制呢？


運用槓桿並不危險，真正的風險來自2件事：

槓桿的風險1： 你總資本有多少？

如果一個剛畢業的大學生，辛苦打工存下的存款40萬，
他決定全部融資押在股票上，操作價值100萬的股票。
看起來十分危險。

但今天如果換成郭台銘融資100萬買股票，
同樣的金額一點都不危險。
因為投入的資金，只占他的資產不到千分之一。


槓桿的風險2：潛在的極端的虧損有多大

許多人買房子，貸款也高達65%~75%，
換算成槓桿倍數大約是 2.5 ~ 4倍，並不低於股票融資，

股票融資和借錢買房子到底哪個危險？其實一樣危險！

而且買房子金額甚至更大，
貸款的壓力更讓人透不過氣，
為什麼你很少聽到有人說買房子危險？

一部分的原因，是房地產的波動通常不大，
除非買貴，否則也許數年才會有10%波動。
但股票和期貨的波動都很大，有時一天就有可能波動10%。

另一部分的原因是，房地產價值很難歸零或出現大跌，
而且台灣房地產剛好過去幾十年來都是漲多跌少，
大多數人買房的心態是，賠錢也不會停損，頂多自住，
因此即使買房沒賺錢也能撐很久。

而投資股票，如果企業出現極端意外，
有可能造成股票連續的大跌，甚至歸零變壁紙。
即使之後有好轉反彈，
但在大跌的當下，槓桿造成的巨大資金壓力，
很多人無法一下子承受虧損，因而走向斷頭認賠。

乍看之下股票好像較容易斷頭，風險較大，
但去法拍屋市場看一看，房地產斷頭的也大有人在，而且損失的金額更大。

當投資有極端的潛在風險時，必須要控制自己投入的金額大小，
因為無論發生機率有多低，都不應該因此過度擴大自己的槓桿程度。

快速結論：

1. 槓桿就是用小錢去控制大錢
2. 槓桿只是工具，有危險性也有方便性，關鍵在於你要控制得當
3. 如果有潛在極端巨大的虧損因素存在時，槓桿就會非常危險

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