聯發科3月降價衝出貨 Q1營運低空飛過

鉅亨網記者蔡宗憲 台北

受1、2月手機市場需求疲軟，加上3G新晶片推出進度延後，手機晶片聯發科 (2454) 第1季營收恐低標飛過，外資認為，聯發科藉由降價方式衝刺3月出貨量，估出貨可明顯回升，不過由於1、2月市場需求低迷，因此第1季營運仍估低空飛過，季減幅接近低標18%，另外雖然聯發科3G手機新晶片推出時程遞延，市佔率恐持續下滑，但4G晶片市佔率提升，整體市佔率可望穩定。

聯發科2月營收驟減，掉到僅剩下97.6億元，創近2年來低點，前2月營收為271.35億元，年減5%；以聯發科第1季預估值來看，3月營收可望回升，不過由於2月表現低檔，因此第1季營收表現恐偏低標飛過。

外資指出，市場需求降溫，加上聯發科新款3G手機晶片推出時程遞延，因此影響第1季營運表現，為穩維持營收表現，因此降價衝刺出貨量，估3月晶片出貨量可明顯回升，但由於2月營收拖累，因此第1季營收恐偏向法說預估範圍季減10-18%的低標附近。

也因聯發科新款3G手機晶片出貨遞延，因此外資估聯發科第2季毛利率表現仍持續面臨壓力，預期等到新款3G晶片量產出貨後，毛利率與營運才可望回溫，時間點約在第2季末。

市佔率方面，聯發科4G市佔率持續提升，不過3G手機市佔率下滑，一消一長整體市占率仍維持穩定；但在產品組合改善的帶動下，中高階手機晶片比重將持續增加。

聯發科近期股價遭受空方襲擊，持續面臨下跌壓力，外資也微幅下調今年獲利預估，在賣超力道不減前提下，股價恐會回測400元。