美股今年被熊啃機率低？流動性未乾、總統選前1年看漲

MoneyDJ新聞 2018-04-26 13:14:59 記者 郭妍希 報導

美股在近15個月的漲勢後，今(2018)年2月大跌拉回修正。在過去，美股的確有從修正走勢、一路惡化成熊市的案例(例如2000年網路泡沫、2007年全球金融海嘯)，這次是否也會如此？曾獲霸榮網站(Barron`s)評為「紀錄優良交易者」的iSPYETF網站創辦人Simon Maierhofer認為，從季節性因素和流動性來看，美股這次橫盤整理的機率較大，落入熊掌的可能性不高。

Maierhofer 25日在MarketWatch撰文指出，從季節性因素來看，每逢中期選舉年(即今年)，標準普爾500指數跌至底部區的幅度平均會有14%，然而，之後就會一路上漲至總統大選前一年(即2019年)，從中期選舉年低點至總統大選前一年高點的漲幅，平均有37%。

若從流動性指標來看，流入股市的資金動能依舊強勁，並未出現2000年、2007年熊市來臨前，流動性萎縮的情況(圖見此)。

也就是說，股市在大漲之後，修正整理、消化先前漲勢的情況是正常的。另外，長期指標也暗示，美股此波不會因修正而被熊啃噬。

Maierhofer 4月24日才剛在官方部落格指出，標準普爾500指數接下來可能有三種走法，第一種是回測2,533點、甚至跌破後往上反彈，第二種是突破2,700點後拉回再彈升，第三種則是繼續盤整、最後直接往上攻。(見此連結第二張圖)

無論如何，以上三種情境，都顯示標普500回測的低點將較具支撐性，建議投資人逢低建立部位、不要追高。Maierhofer直指，有一點可以確定，那就是標普500跌得愈低、風險報酬比就愈佳，短期而言已接近支撐區、呈現賣超。(全文見此)

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