美媒：美股暴力反彈大金主、退休基金640億美元買單

MoneyDJ新聞 2018-12-27 11:08:01 記者 陳苓 報導

美股週三(26日)暴力彈升，道瓊指數飆漲逾1,000點，創史上最大單日漲點。部分人士說，美股直線彈升，是因退休基金需在年底前，下達640億美元的鉅額股票買單。也有人指出，作空指數漲幅打破歷史新高，是空頭回補潮引發美股狂飆。

ZeroHedge報導，富國銀行(Wells Fargo)上週報告指出，美國確定給付制退休基金(defined-benefit pensions)，需要進行史上最大規模的棄債轉股行動，估計今年結束前得購入價值640億美元的股票。退休基金每月末或每季末必須進行資產再平衡，調整股債配置比重。

Investopedia解釋，舉例而言，如果投資組合的配置目標為50%股票、50%債券。要是股價上漲，股票在資產組合的權重因此升至70%，投資人可能需要出售股票、購買債券，讓配置比例回到初始的50/50。

今年12月與第四季，股債表現天差地別，富國試算的退休基金資產組合顯示，股票部位報酬本季至今下跌11%，本月至今下跌8.5%。但是本季至今，美國綜合債券指數的總報酬上升1.6%。股價慘跌，股票在資產組合的權重下滑，退休基金資產再平衡時，需要大舉購股，才能讓配置比例回到原有水位。富國估計，退休基金的購股金額約為640億美元。與此同時，債券上漲，在資產組合的權重提高，退休基金需要賣掉570億美元的債券部位。

另一派提出不同解讀。路透社報導，投資人大舉回補空倉，激勵美股強彈。26日「湯森路透美國作空指數」(Thomson Reuters United States Most Shorted Index)大漲6%，為該指數創立六年來的最大漲幅。Robert W. Baird機構買賣交易主管Michael Antonelli說，這是空頭回補漲勢，大家都想出脫手上的超級空頭部位。12月初以來，要是每天早盤作空，收盤時都能賺上一筆。

最被作空的幾檔個股逆勢反彈，讓空頭至少得回補部分空單。First Franklin Financial Services首席市場策略師Brett Ewing說，空方或許發覺不該過度貪婪。

湯森路透美國作空指數的多檔成分股，26日都從數年低點反彈，如家居用品商Bed Bath & Beyond、即時通業者Snap、服飾商Abercrombie & Fitch等。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，Bed Bath & Beyond 24日跌至20年低點，26日大漲8.95%收在11.57美元(見圖)。Snap上週跌至空前新低，26日大漲4.63%收在5.42美元。Abercrombie & Fitch大漲10.45%收在19.02美元。

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