美國縮表後年底可能再升息,歐元將有多大影響?

作者/李其展

被視為全球貨幣政策正常化的另一個指標,美國的縮減資產負債表計畫終於在本週四宣布10月會上路,受此消息影響,非美貨幣中最重要的指標-歐元也出現一波拉回,究竟縮表是否將造成歐元趨勢轉折呢?我們又該如何觀察才好?

我先說結論,在縮表政策確定後確實提振了美元打壓了歐元,但歐元還未確認轉向,目前的走勢對於做多歐元的投資人還是比較有利,而短線的多空關鍵則是落在1歐元兌1.161美元這邊。

為什麼會這樣說呢?其實這可以從基本面與技術面兩邊來確認,首先是在基本面來說,由於歐元走升結合了美元走弱與歐洲央行可能縮減QE的雙重利多,而目前縮表政策暫時只發揮了支撐美元的功能,還沒有辦法讓美元直接重新回歸強勢,另一邊的歐洲央行則還不肯鬆口何時縮減甚至是結束QE,只說會在10月份的利率會議上會討論,因此兩個歐元的利多都還未消失,歐元還會震盪偏強一陣子。

另一方面則是技術面,從圖一中可以發現到,歐元在9月8日還有創下波段新高的1.209,近期雖然受到縮表與通膨不高的打壓,但其實也只有高檔震盪,還維持住了低點緩步墊高的趨勢,因此說要轉弱還有點太早。

圖一 歐元日線走勢 時間 6/1~9/22 資料來源 精誠資訊

但有沒有什麼徵兆可以確立歐元要轉弱呢?答案是有的,第一就是歐元區的通膨開始緩降甚至跌破年增率1%的門檻,這將會使得縮減QE距離越拉越遠,自然會讓歐元上攻失利,第二則是歐元的關鍵支撐點,大約是1歐元兌1.161美元這邊,如果修正跌破這個支撐,就表示週線等級的低點緩步墊高趨勢結束,從過去經驗上來看,很可能是重新轉空的訊號喔。

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