美國經濟成長獨強 投信估計軟比硬好

(中央社記者田裕斌台北2018年8月21日電)近期全球經濟表現明顯分化,美國經濟成長維持強勢,歐洲、日本、中國大陸則趨緩,投信認為,軟體支出是企業最不會下修的支出項目,看好軟體業較硬體更有表現空間。

統一全球新科技基金經理人郭智偉表示,根據8月的美銀美林全球經理人調查顯示,經理人加碼配置美股的比重創下5年新高,在全球股市各項產業分類裡,科技股名列首要加碼配置標的。

從評價面來看,目前全球科技類股相對全球股市的估值溢價,維持在歷史平均的1.2倍左右,評價仍屬合理,並未高估,儘管近期科技產業屢有雜音傳出,但在新技術及新應用不斷的催化推動,科技股仍處於加速向上的多頭趨勢軌道,依然是市場投資重心。

郭智偉指出,今年第2季開始,美國總統川普頻繁發動貿易戰,加上市場資金緊縮以及中國大陸成長趨緩,造成新興市場貨幣大幅貶值,後續效應將使得全球經濟分化更趨嚴重,貿易戰有可能成為美國與中國大陸的長期戰場,即使在美國11月期中選舉後,可能還不會結束,是影響投資市場及全球布局最重要的風險因子。

郭智偉認為,軟體業的前景較硬體業樂觀,尤其是近期半導體及科技硬體庫存水位持續攀高,若未來新產品能帶動新一輪消費循環或提升市占率,相關類股股價才可能有較大表現空間,否則後市宜保守看待;消費電子則視企業營運轉型走向,例如蘋果(Apple)已逐漸擺脫硬體業本質,傾力發展軟體服務成為其未來營收及成長的主要推動力,後市持續看好。

再從企業支出來看,全球企業持續推動數位轉型,2018年的科技支出成長速度為2010年以來最快,資本投資重點在發展雲端軟硬體,尤其是雲端軟體的投資持續擴大,預估至2020年的年複合成長速度高達20%至30%。

郭智偉指出,由於雲端軟體投資能達到節省成本效益,且運用彈性大、能快速反應市場變化,即使未來可能面臨全球經濟放緩,軟體投資仍將保有一定成長力道,此方面美國相關軟體業占有絕對優勢,至於雲端硬體設備的主要受惠者,則以台灣供應鏈為優先。

此外,智慧醫療及生物科技目前整體產品滲透率仍低於5%,未來成長空間巨大且處於加速階段,後市也持續看好。(編輯:陳永昌)