美元債退燒 陸房企融資陷麻煩

工商時報【賴瑩綺╱綜合報導】 據幾位負責債券發行交易的銀行業人士表示,今年以來大陸包括大型銀行、保險公司及大型資產管理機構在內的投資者,因希望所持債券更多樣化,導致對國內企業所發行的美元債認購意願逐漸降低。分析認為,若此趨勢持續下去,將對越發依賴海外融資的大陸房地產企業帶來麻煩,因其融資成本會大幅提高。 華爾街日報報導,大陸央企中國化工3月發行49.5億美元不同期限的美元債券,共吸引99億美元認購資金。不過去年7月時,該公司發行30億美元類似債券,卻獲得近4倍的超額認購。 同為大陸央企的首鋼集團,上月底以3.95%的收益率發行5億美元1年期美元債券,吸引14億美元認購資金。但去年9月,首鋼以收益率3.478%發行4億美元5年期債券,卻吸引認購資金達28億美元。顯示儘管近期發債交易的收益率提高,但市場需求卻在下滑。 澳盛銀行(ANZ)表示,中國投資者對美元債券的需求明顯下降,比預期的還要疲弱。報導則表示,中國投資者之所以減少購入美元債券,是希望所持債券能更多樣化。 報導認為,這會造成另一個後果,即讓越來越依賴境外融資的大陸房地產企業融資成本提高。如大陸房地產開發商花樣年華,今年2月以收益率7.25%發行3億美元364天期美元債券,較其去年6月發行的同期限短期美元債5.5%的收益率高出近2個百分點。