美VIX指數劇烈震盪 波動率指數遭操縱的陰謀四起

Cboe波動率指數(VIX)是華爾街衡量市場恐慌的指標。而最近正是這個指標本身的急升，讓投資人感到惶惶不安。

市場上又有人說– VIX遭到操縱。周三，正當該指數的衍生商品到期之際，指數劇烈震盪，又引發 議論。隨著VIX合約結算，輸贏動則數十億美元。市場的疑慮是持有這些合約的投資人願意花上幾百萬美元，操縱VIX，讓自己獲利。

懷疑終究只是懷疑。波動率市場很複雜，要得出結論談何容易，而且這種情況也有合理的 解釋。但是在VIX結算日出現了足夠多這樣奇怪的結果，足以讓市場爭辯不休。

Cboe Global Markets Inc.不予置評。上個月，Cboe執行長 Ed Tilly在一場會議上說：「我們VIX產品和市場的公正至關重要。我們的監管團隊要是發現有任何操縱行為，將會迅速、果斷徹底剷除。沒有第二句話。」

VIX絕非只是單純顯示交易員恐慌情緒，顯示的證據給監管單位帶來棘手問題。監管機構已經讓這個問題成了華爾街新聞頭條。此事可以讓人坐立難安，在2月份股市 修正時就出現過，當時最慘的情況是在VIX飆漲一倍，賭市場風平浪靜的押注全遭滅頂。

「大家看VIX指數，用來作為各種交易決策的指標，」康涅狄格州格林威治Interactive Brokers的首席期權策略師 Steve Sosnick在電話上說。「投資人從市場心理學的現狀找尋線索。但是結算時，就難以預測。」

周三上午的事件肯定會引起注意。在紐約時間9:00左右，VIX還算平靜，不過接下來約莫一個小時一度上漲 11%。VIX上升正值確定月度結算價的Cboe標售時段，對於持有這項熱門合約的投資人來說非常重要。

VIX指數的結算價格和高水位線都比周二收盤高出10%以上–如果押注上漲，算你走運。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新數據，大型投機客持有VIX期貨淨多單創紀錄高點。