美REITs震盪 長線逢低布局

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】 美國REITs歷經年初一波漲勢後,3月以來出現資金輪動震盪行情,S&P美國REITs指數3月至今跌幅1.9%,但法人指出,中長線在美國景氣表現相對全球更穩健、失業率與勞動參與率亮眼,將進一步帶動美國房地產多頭走勢,代表近期出現的震盪,反而是進一步加碼長線布局的時機。 台新北美收益基金經理人林瑞瑤表示,預期美國REITs在2015年的每股盈餘將成長10%,如果將美REITs視為資產配置的核心部位並長期布局,可望達到穩健增值效果。 她指出,美國重啟升息循環仍有變數,但以2004∼2006年升息期間為例,美REITs漲幅達85%,顯示在政府出面背書下,確認經濟步上復甦軌道,房產也水漲船高。 觀察1990∼2014年間美REITs多為正報酬,只有資金緊峭才有較大回落風險,但相較於10年期公債,REITs在殖利率反彈期間,績效也亮眼;林瑞瑤指出,美10年期公債殖利率7次上升循環期間,美REITs指數有4次正報酬,顯現殖利率彈升REITs未必回落,建議逢低布局美REITs。 亨德森遠見全球地產股票基金經理人Tim Gibson預期,美國物業收益率穩步上升,一線辦公大樓市場及甲級商場的收益率,處歷史低位情況隨處可見,6%平均收益率仍較10年期公債殖利率有3.6%增幅,數字高於長期平均值,上升軌道的潛在收入增長,也是物業收益率支持力道。 群益全球不動產平衡基金經理人應迦得認為,美國房市持續復甦,看好租金持續增長,雖然REITs動能有限,震盪格局,建商或有機會持續上漲。REITs獲利可帶動股利成長,有資本利得空間,提供優於債券條件,預估仍將吸引投資人進駐。 日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文強調,美國經濟成長趨緩,但仍處於2013年12月以來連續第15個月擴張,經濟並沒有直下風險,所得增加及就業市場改善,支撐房市、車市及相關消費,近期建商信心普遍回升,REITs也受到機構法人青睞。