縱使數字亮麗 莫迪上任一週年 印度經濟成長力道仍弱

鉅亨網黃欣 綜合報導

印度總理莫迪 (Narendra Modi) 上任剛滿一週年，他在經濟方面的建樹原本受人質疑，但周五 (29日) 公布最新 GDP 數據時，可能證明印度經濟成長速度比中國更優，也證明他實踐了推動印度經濟的承諾。但市場上仍有雜音，認為印度今年稍早採用了新的 GDP 計算方式，是扭曲了對該國宏觀經濟的觀察角度。

《路透社》報導，Capital Economics 的印度經濟學家 Shilan Shah 認為，印度經濟可能不如 GDP 數字顯示的那般強勁。單單 GDP 數字亮麗，這表現與疲弱的工業生產、黯淡的企業獲利、乾枯的銀行信用不符合。

路透社對經濟學家調查中值預估，印度今年1至3月 GDP 成長率為 7.3%，較前一季的 7.5% 略有放緩。至今年 3 月底為止的2014財政年度，全年 GDP 成長預估為 7.4%，高於 2013 年度的 6.9%。

跟之前的低迷相比，帳面上的數據看起來有顯著提升。但過去的數據顯示，印度經濟連續 2 年成長處於 5% 以下，是該國 25 年來成長速度最緩慢的期間。況且印度今年已 3 度降息，分析師還預期下周二央行可能會再降息…若印度經濟果真亮眼，就不需如此了。

印度經濟仍不能說是樂觀。企業銷售、工業生產仍見下滑、商品出口降至 5 個月低點。可藉以評估建築景氣的水泥與鋼鐵生產處於極度疲弱。去年銀行信貸成長是 20 年來最緩慢。

印度政府經濟顧問 Arvind Subramanian 說，印度成長引擎尚未全力運作，「壞事已經停止，但好事還沒發生，」他說。

印度變更 GDP 計算方式以求與國際接軌，但經濟學家們還在摸索新數據所代表的真實意義。印度央行也示警新數據難以傳達實情，並說經濟雖在復甦，但步調緩慢。

但與莫迪去年就任之時相比，印度經濟已有改善。去年油價大跌有助於冷卻印度通膨，也收窄了財政與經常帳赤字，讓央行有空間降息。在商業規章方面的放寬帶來一股樂觀氣氛，也帶來明顯的外資直接投資。印度政府今年對公路、鐵路、港口展開大規模投資，將改變長期以來投資不足的現象；但企業仍認為做得不夠，且對投資感到遲疑，而銀行背積如山壞帳，也對放貸小心翼翼。

經濟學家 Shah 認為，目前印度政府所作，還不能滿足中期所需的經濟成長潛力。