經理人6月加碼新興債 後市看好

工商時報【呂清郎╱台北報導】 根據美銀美林6月調查結果,經理人對於美元多頭部位延續,歐洲及英國經濟數據疲弱,歐元及英鎊看法偏空,日圓略為翻多,新興市場貨幣儘管看法及部位仍偏多操作,新興市場當地貨幣債,受惠政經改革及基本面良好支撐,有助後續估值修復,投資價值浮現。 富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可.哈森泰博表示,市場目前過度悲觀看待拉美局勢,儘管巴西及墨西哥後續都有選舉的不確定性,但巴西各政黨對退休金改革已有共識。 墨西哥強健政治體制,可為過去幾年來在財政上進展帶來保護。且拉美債高殖利率有助緩衝美國升息影響,新興市場當地貨幣債具備政經改革及基本面良好支撐,有助後市表現。 宏利新興市場高收益債券基金經理人鍾美君指出,新興市場債券因美元上漲而承受較大壓力,跌幅以巴西、墨西哥、阿根廷較明顯。但全球整體基本面並沒有太大變化,新興市場國家,部分除幣值相對美元下跌,經濟數據並無轉弱跡象。 美國十年期公債殖利率仍將低於3%,新興市場債市應會盡快回穩,儘管時間無法預估,主要是貿易談判及地緣性政治塵埃落定的時機充滿不確定性。 但以長期投資觀點,近期新興市場高收益債券走弱,反而提供進場投資時機。 群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰認為,過去一個月全球新興主權債在美元強勢升值導致資金撤離、部分新興國家通膨升溫或央行升息干預匯市,及美債殖利率突破3%關卡利空影響,三大區域新興債表現承壓,但整體來看,在美債利率水準逐漸被市場反應,後續利率風險應有限。