《研究報告》股債修正後，配息基金進場好時機

【時報-台北電】美國就業數據強勁，通膨緩步增加，法人表示，在經濟持續成長的環境下，投資高息債券及高息股票類股有利可循，不僅債券值利率愈來愈高，標普低波動高股息指數的股利率及ROE也都持續攀升，預期經過這波股債修正後，高息投資再現吸引力，布局上建議可建構平穩的投資組合或持有較平衡分布的配息基金。

鉅亨基金交易平台指出，在進入升息循環的初期，許多投資人會開始降低政府債券，並且增加信用風險高一些的高收益債比重，一來是因為政府債券更容易受到利率上升影響，而公司債與景氣的連動性較大；二來是目前資本市場資金相對寬鬆，且公司獲利率持續成長，使投資人對投資公司債券頗具信心。

據統計，債券長期年化報酬率與債券殖利率高度相關，這代表在長期持有的狀態下，債券投資人若選擇較高殖利率的券種，就越有可能獲得較高的含息報酬。

投信法人強調，目前大多債券的殖利率都來到一年來的高點，且高息股票類股的配息率更是逐步成長，同時高息股票類股通常有較高現金流量，同時說明這樣的公司有強勁的獲利能力。因此大部分配息基金的配息率也逐步上調，更加有利投資人配息現金流的規畫。

鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪指出，高收益債基金深受國人喜愛，這與投資人的過去投資經驗和目前的市場狀況有很大的關係，但仍有進一步提升投資效率的方法，建議布局上也可同時參與股市增長的機會，建議想一兼二顧的投資人，要將投資眼光放長，同時建構平穩的投資組合或是考慮持有較平衡分布的基金，才能安心領配息。

宏利投信指出，在美國持續升息的環境下，為能追求收益又能兼顧風險控制，聚焦金融產業的特別股投資，投資地區以美國為主，不僅因為股息收入帶來穩定的現金流，且股價波動幅度相對小，更可受惠美國升息與企業減稅政策，坐擁樂觀收益空間。

摩根環球股票收益基金產品經理張瑜倫指出，不同於一般股票，全球高息股坐擁「一高二低」優勢，即高股利率、低波動度及低本益比，目前MSCI全球高股息指數的股利率為3.94％，明顯優於MSCI全球指數的2.37％，而高息收優勢同時也大幅降低投資波動度，因此看到過去三年MSCI高股息指數的波動度較MSCI全球指數更低，高股息股票不失為另一種選擇。(新聞來源：工商時報─陳欣文／台北報導)