《研究報告》歐股，法人搶進

【時報-台北電】IMF下修全球GDP，全球經濟成長趨緩，干擾市場投資情緒，歐股本益比已滑落至今年來新低，國際資金趁機搶便宜，上周逢低進駐歐股逾20億美元，推升今年來累計資金淨流入金額持穩於1,052億美元，顯示資金看好歐洲好轉的經濟基本面，逢低搶進心態。

但資金上周連續第三周流出美股逾50億美元，累計全年失血1,344.55億美元；日股也失血20.36億美元，創近一年來最大單周資金淨流出；新興市場歷經籌碼整理後，8月底來逐步反彈，儘管今年來資金仍全面呈現淨流出，惟單周資金淨流出幅度持續縮小。

摩根多重收益基金經理人邁可•施厚德（Michael Schoenhaut）指出，IMF分別下修今、明年全球GDP至3.1％和3.6％、顯示全球經濟成長缺乏動力，市場推測聯準會短線不會貿然升息，導致近3周資金大舉撤出美股逾128億美元，日本也因企業資本支出未如日央行預測般強勁，資金大幅流出逾20億美元。

但施厚德認為，眼見日本4∼6月GDP萎縮，加上近期安倍支持率下滑，日央恐怕擋不住壓力而必須進一步擴大QE規模，後續觀察重點將是本月底召開的貨幣政策會議。

摩根歐洲策略股息基金經理人巴洛克（Michael Barakos）指出，受到全球風險趨避氣氛影響，歐股本益比下滑至今年以來新低，但歐股經濟數據及企業獲利仍維持復甦態勢，待市場恐慌情緒逐漸消弭，在資金面有QE加持下，歐股可望回歸基本面表現。

根據歷史統計數據，第4季是歐股報酬率表現最佳期間，正報酬率機率高，建議投資人可伺機掌握歐股逢低布局機會，參與歐股第4季行情。

德盛安聯歐洲高息股票基金產品經理林炳魁表示，IMF日前預計歐元區通膨將持續低於目標，通縮風險仍高，預估歐元區今、明年經濟成長率為1.5％與1.6％，強調歐洲央行的量化寬鬆政策應該持續。貨幣政策維持寬鬆的趨勢下，仍有利為市場挹注豐沛的流動性，不僅有助推升歐股漲勢，弱勢歐元也將提升企業出口競爭力、匯兌收益與獲利，歐股後市仍不看淡。（新聞來源：工商時報─記者陳欣文╱台北報導）