《研究報告》新興市場大翻身

時報資訊

【時報-台北電】不讓成熟市場專美於前，新興市場便宜的價值面優勢，開始獲得國際資金抬愛，上周整體新興市場吸金12.3億美元，終止連6周淨流出，主要來自全球新興市場的貢獻，以7.7億美元的淨流入創下去年9月中旬（31周以來）的單周吸金之最。

成熟市場的資金流向依然呈現進歐日、出美股的趨勢，上周歐股再吸金28億美元，全年淨流入突破600億美元；反觀美股則連續第4周失血，上周淨流出72億美元，全年累計失血已達685億美元，已回吐去年全年淨流入1,161億美元的一半。

摩根新興雙利平衡基金產品副總吳美燕表示，眼見全球景氣微溫增長，經濟數據及企業獲利沒有太多驚喜的情況下，價值面決定資金去處，面對美股漲勢已大，歐股估值已推高，新興市場本益比仍處在相對低檔，投資價值浮現，因而成為近期國際資金的焦點。

德盛安聯四季成長組合基金經理人許（（豊弟））勻表示，上周受到陸股激勵，新興市場創下10年最長漲勢，帶動資金流入全球新興市場股票基金布局，其中投資人對大陸政府持續推出刺激措施抱有高度預期，不過要留意政策紅利是資金持續湧入陸股的主因，在資金推升之下價格波動恐將擴大，須持續留意政府是否對股市急漲採取行動，建議投資上必須依照市場氛圍動態調整，或是擴大區域布局，才能避開高度波動下的震盪風險。

保德信歐洲組合基金經理人李宏正說，上周歐洲央行表示量化寬鬆的立場堅定，但希臘甫被標普調降信評，又傳出違約風險升高，導致道瓊歐洲600指數下跌2.24％；本周歐元區將公布4月採購經理人指數（PMI），德國也會公布4月ZEW經濟信心指數、IFO企業景氣指數，預期經濟數據持續強勁，有利歐股多頭延續。

摩根歐洲策略股息基金經理人巴洛克（Michael Barakos）表示，道瓊歐洲600指數已突破2000年索創下的歷史高點，但15個歐洲主要國家中，仍有超過6成的股市距離歷史高點還有一段距離，看來在歐洲經濟復甦續航的推動之下，歐洲各國股市輪漲，可望拉抬歐股持續向上可期，巴洛克預料歐股在企業獲利持續向上的推升下，將能再創新局。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文╱台北報導)

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