《研究報告》提防短線暗流,平衡基金穩建

【時報-台北電】全球股市近期處於震盪態勢,法人表示,投資人在維持長期樂觀基調的同時,也要謹慎小心提防短線市場暗流的發生,因此建議以股債平衡、多重資產組合投資策略因應為宜。

統計投信發行的66檔海外組合股債平衡基金中,有10檔基金連續4年都正報酬,近一年績效5%以上的基金有4檔,依序為富達卓越領航全球組合10.15%、群益多重資產組合6.88%、國泰幸福階梯傘型之全球穩健組合5.3%、柏瑞旗艦全球平衡組合5.14%。

群益多重資產組合基金經理人游蕙蘭表示,美國升息在即,投資市場震動加劇,尤其股市在走了數年多頭、指數紛紛來到相對高檔,接下來布局難度提高,風險機會並存下,投資人有將資金移往安全的標的趨勢,海外組合平衡基金不管市場如何動盪,整體投資策略只要看對趨勢、因應金融市場變動適當調整股債比例,都有助投資組合效益。

游蕙蘭強調,現階段投資策略在股市方面,因經濟數據及企業盈餘優於預期,建議著重美國及日本。歐股受希臘債務問題影響最為直接,建議可留意相對不受影響的英國股市。至於新興市場,佈局建議仍以新興亞洲為主。債市方面,因市場整體波動上升,因此債券佈局建議以分散投資為主,避免集中於單一市場、貨幣以及利率週期,以增加債券部位的防守性。

復華投信投資研究處債券投資策略長吳易欣指出,大陸因面臨經濟下行壓力且實質利率仍高,預期還有降息或降準的空間,貨幣寬鬆政策延續有利人民幣債券表現,且人民幣債券與其他資產相關性低、殖利率又相對高,可望吸引資金持續流入,將是美國升息前相對較看好的固定收益市場。

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展望後市,柏瑞投信認為,希臘退歐對於歐元區經濟的衝擊仍相對有限。主因是希臘占歐元區GDP比率極小,占比僅2%,影響相對有限;歐元區整體經濟逐步改善,防火牆機制更完善;歐元區銀行體系對於希臘曝險降低,整體曝險金額已自2010年的2,000億美元,降低至350億歐元。

此外,歐洲其他國家持續進行撙節政策,債務體質持續改善。因此希臘問題應屬於單一國家風險,未來發生系統性風險機率仍低。(新聞來源:工商時報─記者魏喬怡╱台北報導)