《研究報告》利空襲擊全球，高評級債耐震

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【時報-台北電】美國股市這一波自2月19日開始起跌，全球股市下跌近兩成，相形之下，投資等級債的表現抗跌，僅微幅下挫不到0.5％。根據統計，國內銷售的境外基金中，高評級債券基金在這段時間的表現多為正報酬，法人建議避險需求較高投資人可轉進高評級債券基金，避開風險較大的股票型基金，以安然度過這段危機時刻。

「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示，肺炎疫情失控，美國聯準會（Fed）緊急降息因應卻引發投資人對經濟恐陷入衰退的擔憂，接著又因原油減產破局，沙烏地阿拉伯決定增產並下調油價，造成國際原油價格重挫。

接二連三的利空襲擊，讓全球股市嚴重受創。面對當前市場動盪，預期股市大幅波動仍將持續，建議投資人降低風險性資產的投資比重，轉進高評級債券基金因應。

張榮仁認為，疫情會持續多久無法預期，對經濟造成的影響也難以估計，加上原油價格戰短時間很難落幕，受到這些因素的干擾，投資市場的波動仍會加劇，因此投資人更需要採取更有效率的方式來調整投資部位，以因應瞬息萬變的市場狀況。

保德信美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅表示，美國聯準會料將維持寬鬆貨幣政策，公債殖利率有望延續低檔震盪走勢；展望今年債市，美中將進入更困難第二階段談判、美國總統選舉等市場變數外，新冠肺炎病毒短期更將主導市場情緒，市場將不時震盪，建議投資人應納入一定比重投資等級債以降低投資組合波動。

投信法人強調，接下來美國聯準會Fed本月是否再宣布降息以及油價走勢都將牽動市場神經，原油價格目前續跌的壓力仍在，對於持有較高能源類股的高收益債券基金更為不利，建議投資人應檢視手上的高收益債券基金，確認該基金配置於能源類股的比重，若比重超過10％，建議可將部分高收益債券基金轉換成高評級債券基金，以降低資產過度集中的風險。(新聞來源：工商時報─陳欣文／台北報導)

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