《研究報告》優先順位債，抗波動升級首選

【時報-台北電】為解決投資人的痛點，凱基投信首選優先順位債券，打造演進3.0版的目標到期債券基金，並攜手中國人壽推出「中國人壽鑫創世紀變額壽險」、「中國人壽鑫創世紀外幣變額壽險」、「中國人壽鑫創世紀變額年金保險」、「中國人壽鑫創世紀外幣變額年金保險」，提供投資人依自身理財規畫有多幣別選擇，連結「凱基2025到期優先順位新興市場債券基金」，投資組合納入優先順位債券，讓資產品質「債」升級。

中國人壽表示，上述保險商品特色為：1、有年金保險及壽險的選擇，年金保險提供年金給付、返還保單帳戶價值，壽險提供身故保險金或喪葬費用保險金、完全失能保險金、返還保單帳戶價值及滿期保險金等保障；2、連結目標到期基金有累積型及年配息型，資產配置更加靈活彈性；3、保障兼顧資產配置的好選擇；4、提供多元計價幣別選擇，並連結「凱基2025到期優先順位新興市場債券基金」，藉由投資優先順位債券的策略，搭配運用目標到期基金的特點「明確到期日」規畫未來，及中長期持有投資標的就有機會掌握成果，滿足資產配置與財務運用的需求，不論是健全自身保障或是提早開始退休規畫都很適合。

凱基投信表示，目標到期債券基金標準1.0版本是採取買進一籃子到期日相近的債券並持有至到期的策略，打造確定性高一點的投資收益，進階2.0版本是在目標到期債券基金中加入「階梯買回機制」，於持有一定期間後階梯式買回一定比例金額，提升資金運用彈性，演進3.0版本聚焦收益品質，加入「優先順位債券」有效提高資產品質，降低投資組合波動性。

凱基2025到期優先順位新興市場債券基金經理人何立凱指出，優先順位到期新興市場債券基金擁有4大優勢：第一、納入優先順位債券，以提升資產品質；第二、聚焦新興市場企業債，掌握高投資效率；第三、多層風險控管機制，有效降低投資組合風險；第四、基金配息或不配息，讓投資人自由選擇級別。

何立凱說明，優先順位債券具有「雙高雙低」4大特性：求償順位較高、回復率較高、企業負債較低及債券波動度較低。優先順位債受償順序高於次順位債、混合型債券，也高於特別股與股權，因此能將違約損失的衝擊降到最小，享有求償順位的優勢。

優先順位債回復率較高，且企業負債比率及債券波動度皆較非優先順位新興市場企業債來得低，整體防護力再升級。

保單銷售通路包括彰化銀行、凱基證券、凱基銀行、保經代公司、京城銀行、中國人壽業務通路、日盛證券及日盛銀行。（新聞來源：工商時報─陳欣文／台北報導）