《研究報告》亞洲高收益債，債券投資新主流

【時報-台北電】貝萊德投信總經理馬瑜明表示，貝萊德2014全球投資人意向調查發現，台灣投資人將「獲取收益」視為最重要的投資理財目標，72％的受訪者持有收益型資產，包括債券基金、高收益債券基金、股票收益基金等，貴賓理財客戶持有收益型資產的比重更達81％。

此外，該調查也顯示，台灣有近3成的受訪者將債券投資視為獲取收益的唯一工具，顯示還是有投資人仍然擔心股市的波動風險。

全球金融市場變動劇烈，美國聯準會升息在即，雖然近一、二年法人一再強調「股優於債」，債券投資卻是不可缺的投資標的，貝萊德投信表示，在投資環境改變時，債券投資也要與時俱進，亞洲高收益債券則是債券投資新主流。

馬瑜明強調，在美國升息在即、全球市場波動風險隨之升高，債券投資人更該與時俱進，適時調整債券投資策略，以避免獲取收益的理財目標受到負面衝擊。而亞洲高收益債券具有收益較高、區域經濟改革成長動力較佳等優勢，是當下台灣債券投資人的主流選擇。

貝萊德投信投資長黃若愷表示，亞洲高收益債不畏升息，市場預期美國可能在今年9月或稍晚升息，結束近10年的零利率時期，投資人普遍擔心債券價格因利率上揚而下跌，但觀察1987以來8次利率上揚期間，高收益債幾乎都是上漲，目前在各高收益債券中，美元亞洲高收益債券又特別具有投資優勢。

比較各高收債及新興市場債的表現，到2015年6月30日止，亞高收債近一年報酬率達4.8％最高，近一年波動度3.49％最低，因此經風險調整後報酬1.4也是最高，顯示在承受相同風險的情況下，投資亞高益債可以獲取較高的收益。

法人指出，看好亞洲高收益債有三大優勢，包括：1、收益率高、存續期間短，利率風險較低；2、亞洲（不含日本）經濟成長強勁，支持企業信評升級，違約風險相對較低；3、以美元計價的亞洲高收益債券流動性較當地貨幣債券高，匯率風險較低，收益也較高。(新聞來源：工商時報─記者黃惠聆╱台北報導)