《研究報告》不畏貿易戰，多重資產策略奏效

【時報-台北電】美中兩國貿易歧見再掀波瀾，加上近期市場解讀美國聯準會偏鷹派言論，以及歐央宣布利率到明年年中都不會改變，美元持續走升，反映美國經濟成長的相關資產表現也相對穩健。法人指出，不畏市場波動，具備跟漲抗跌特性的投資組合，近期表現相對亮眼。

根據晨星資料，今年以來迄至6月21日，在美元平衡型股債混合基金逾20檔主要級別中，有五檔基金繳出正報酬，且相較MSCI世界指數6月以來只有上漲不到1％的表現，近期包括美元指數、反映美國企業成長的相關指數，表現相對強勁許多。6月以來，美國相關資產的表現，也分別受惠於美元續揚、消費和科技三大題材持續挺進。

理財專家表示，6月以來，美元指數上漲近1.8％，反映美國企業成長的羅素1000成長上漲近2.9％，可轉債指數和美國高收益債指數也分別繳出近2.2％、近1％的表現，凸顯採均衡配置多元資產策略的基金，雖面臨市場波動的挑戰，但正因為股債混搭的資產特性，強化整體投資組合追漲抗跌的特性，表現相對出色。

安聯收益成長基金產品經理胡韡耀表示，展望下半年，美國仍是全球經濟領頭羊，中美貿易談判持續角力，雖再度成為擾亂市場信心的主要因素，美股出現波動，但目前看來，亮眼的財報和復甦的基本面，仍是主要支撐。

胡韡耀表示，美國企業財報表現良好將可持續帶動美股表現，但高檔波動難免，建議投資人應透過以「收益」輔助「成長」的方式，投資於結合股債的收益成長組合，貼著美國大行情。

國泰投信ETF團隊基金經理張家璇表示，聯準會主席鮑威爾指出，目前美國經濟形勢良好，失業率極低，也不擔心目前資產價格過高，顯示美國基本面強健。美國總統川普也表示，單季GDP成長率將進一步上升，預計有機會超過4％。

張家璇指出，川普的推文以及隔空喊話被投資人視為一種談判手段，貿易戰雖對股市帶來短暫影響，但長期股市走勢仍回歸基本面。此外，關稅清單金額約500億美元，對美國GDP的邊際影響極小，且近期美元止穩後，有利於第二季企業財報表現。(新聞來源：工商時報─魏喬怡／台北報導)