看A股樓起 樓塌!

文:黃珮婷

6/12 A股指數最高5178點,一直跌到8/26指數最低2850點,期間下跌2328點或44.95%。

指數在最低點2850之後展開反彈,許多投資人都在問:2850點會是底部嗎?不過目前誰也不敢證明,2850點是不是底部,底部只有回過頭看,才會知道!

回顧A股近一年走勢,活生生的「眼見他起高樓,又眼見他樓塌了」!許多參予其中的投資人,分別在不同指數部位受傷,受傷的原因也不盡相同。因為新手死在最高、老手死在抄底、高手死在槓桿。

*大跌後的反思!

一位投資人,在A股重挫受傷之後,在FB上反省寫道:我買的這些公司是好公司嗎?我還是覺得他們是不錯的公司。行業增長快,市場空間大,在市場中有優勢地位,公司要麼轉型有起色,要麼增速快,要麼估值很低。

那麼我為什麼虧錢了呢?原因有兩個,「買入價格」以及「倉位管理」,其實就是對風險的控制。尤其是當趨勢變壞也不降低槓桿,總是僥倖的想著自己不會有事。

*槓桿加減用!

一般投資人,大都是在股市上漲過程中加槓桿,當趨勢轉變時,就要解槓桿,才

算做好風險控管。如果股票下跌了,缺乏安全邊際,還持續大量加倉上槓桿,最後導致本金大量虧損的機率一定大增!

槓桿如同兩面刃,運用得當,可以放大獲利;反之,也會讓虧損擴大!此次全球股災,有在股市進行槓桿的投資人,都深受其害。

而股神巴菲特看空的表達方式,就是去槓桿+空倉。

*美債 下一個槓桿重災區?

放眼未來,下一個槓桿使用的金融商品,就是美債!

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現在美國經濟的情況與1994年相似,當時聯儲局利率從3%增加至6%,升幅達一倍,處於多年低息及債券價格上升的環境下,不少投資者利用槓桿增加債券回報率。

全球美債投資者已經嘗了8年甜頭,卻因回報不俗而輕忽風險,缺乏對債券及利率的警覺性。開始利用槓桿式投資美債,藉以增加回報;一旦美元開始加息,市場情況逆轉、加息及去槓桿化等,屆時「爆發」債災的機會將大增。

提醒持有美債投資人,當美債出現轉折時(例如:加息),投資人就要將槓桿解除。

*拿回本金 保有再戰的機會!

停損是一件十分痛苦的決定。如果所持有標的,未來沒有前景,繼續抱下去,也不可能回本。

其次,依照利弗莫爾公式,損失超過50%,回本百分比高達100.1%,幾乎是不可能的任務!

所以還是要建立停損機制,且嚴格執行,畢竟拿回本金,才能保有再戰的機會!

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