留意營收成長、本益比低的蘋概錯殺股

作者：陳唯泰

【蘋概股籌碼鬆動】

台北股市一口氣跌破5日、10日、20日、60日均線，也直接摜破半年線以及年線，多頭兵敗如山倒，市場直指元兇不是別人，就是蘋概股。原因很多，包括前陣子平面雜誌報導蘋果iphone庫存過多，以及川普點名蘋果回美設廠等，但是平心而論，庫克真的放得下台灣質價價廉的代工伙伴嗎？又或是庫克真的決定退出，不再跟華為、小米爭奪中國市場？我個人認為這兩個答案都不太可能，只是智慧型手機的成長，確實陷入了瓶頸，而蘋概股也許扮演了「壓倒台股的最後一根稻草」。

【合理修正還是錯殺】

因此，我研判這一波因為籌碼鬆動，使得蘋概股呈現重挫的走勢，其實有超跌的可能，只不過哪一些蘋概股是真的被誤殺，哪一些又只是修正到合理的本益比，也許可以從今年以來的營收表現，以及近期的本益比來做評估。請參考附表。

表一、28檔蘋概股法人買超金額排行

台積電(2330)、臻鼎-KY(4958)、穩懋(3105)、新普(6121)、全新(2455)、鴻準(2354)、金像電(2368)、宣德(5457)、玉晶光(3406)、美律(2439)、景碩(3189)、宏捷科(8086)、新日興(3376)、鎧勝-KY(5264)、良維(6290)、瑞儀(6176)、緯創(3231)、台郡(6269)、嘉聯益(6153)、可成(2474)、TPK-KY(3673)、群創(3481)、華通(2313)、GIS-KY(6456)、和碩(4938)、廣達(2382)、大立光(3008)、鴻海(2317)

從附表一中，可以清楚地發現，在近1週三大法人的買賣超金額排序中，台積電(2330)是法人買超最積極的個股，可是本益比接近過去四季的上緣19.5倍，此時股價其實並不算低。然而法人買超金額第2名的臻鼎-KY(4958)，目前的本益比僅9.6倍，不到10倍，今年前8個月累計營收成長26.7%，因此這一波拉回，似乎是讓人上車的好時機。同樣地，鴻準(2354)前8個月累計營收成長38.9%，目前本益比僅10.3倍，似乎也不算高。

【鴻海、和碩、可成、良維，優先觀察】

如果從法人賣超最多的開始看，鴻海(2317)被賣超最多，可是累計前8月的營收仍成長14.8%，如今本益比降至10.3倍，如果再跌，本益比低至9倍甚至以下，是否有超跌的可能？同樣是組裝代工廠的和碩(4938)，前8個月累計營收成長13.8%，僅小輸老大哥鴻海1%，但本益比已經降至10倍以下；累計營收成長達2位數，但目前本益比不到10倍的還有可成(2474)、良維(6290)，這些個股都值得優先觀察。

內資主導的台股，容易超漲也容易超跌。這一次的蘋概股或許就是最好的驗證，只不過投資朋友以後也要慢慢習慣這樣子的股價節奏，才不會不小心掉入追高殺低的陷阱。

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作者簡介：

從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學、中山社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。