甩脫殖利率突破3%陰霾？美股、債券基金連續數週進帳

MoneyDJ新聞 2018-04-27 11:52:46 記者 郭妍希 報導

美國10年期公債殖利率本週正式突破3%整數大關，但美國股票型基金、債券型基金仍持續吸金，投資人似乎並未受到太大影響。

Thomson Reuters 27日報導，根據基金追蹤機構Lipper最新公佈的數據，截至2018年4月25日為止當週，美國註冊股票型基金連續第3週吸金、淨流入額達到35億美元，主要是拜企業盈餘強勁、經濟數據穩健之賜，投資人似乎甩脫了美國10年期公債殖利率升破3%的陰霾。

另一方面，美國註冊的可稅債券基金也連續7週吸金；高收益債基金則失血了25億美元。

不過，投資人並不是對通膨問題完全無感。數據顯示，抗通膨債券型基金連續三週進帳、4月25日當週淨流入了1.12億美元，銀行貸款基金更連續10週吸金，顯示投資人仍對利率上升感到擔憂。另外，美國註冊的新興市場股票型基金則在當週吸金9.75億美元，年初以來每週都呈現淨流入。

美股在近15個月的漲勢後，今(2018)年2月大跌拉回修正。在過去，美股的確有從修正走勢、一路惡化成熊市的案例(例如2000年網路泡沫、2007年全球金融海嘯)，這次是否也會如此？曾獲霸榮網站(Barron`s)評為「紀錄優良交易者」的iSPYETF網站創辦人Simon Maierhofer認為，從季節性因素和流動性來看，美股這次橫盤整理的機率較大，落入熊掌的可能性不高。

Maierhofer 4月25日在MarketWatch撰文指出，從季節性因素來看，每逢中期選舉年(即今年)，標準普爾500指數跌至底部區的幅度平均會有14%，然而，之後就會一路上漲至總統大選前一年(即2019年)，從中期選舉年低點至總統大選前一年高點的漲幅，平均有37%。

若從流動性指標來看，流入股市的資金動能依舊強勁，並未出現2000年、2007年熊市來臨前，流動性萎縮的情況(圖見此)。

也就是說，股市在大漲之後，修正整理、消化先前漲勢的情況是正常的。另外，長期指標也暗示，美股此波不會因修正而被熊啃噬。

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