《產業分析》台資本市場接軌國際,ETF擴量先行(2~1)

【時報記者任珮云台北報導】台灣發行的ETF資產規模今年以來屢創新高,至三月底已經突破1700億元,而隨著陸股看回不回,但指數飆高使震盪加劇,ETF的產品也更多元靈活!目前台股掛牌的ETF共有27檔,而今年以來最受市場矚目的應該是有槓桿效果的正二倍和能反向操作的陸股ETF。有槓桿效果的掛牌ETF,目前有2檔,一為台股的T50正2 (00631L) ,一為陸股上證2X (00633L) ,其中上證2X (00633L) 從去年11月初掛牌的21.54元,飆漲到昨天收盤價的62.4元,由於跨境的基金沒有漲跌幅限制,上證2X還曾出現單日上漲2成的紀錄!

在陸股牛市續衝下,元大寶來也將在4月底募集滬深2X(00637L)和滬深反(00638R)。對於未來可能的台滬通、台深通、台港通、台星通及台日通,元大寶來總經理劉宗聖表示,市場開放更活絡台灣的金流、資訊流、交易流和產品流。而凱基KGI的新加坡子公司Frase Securities行政總裁馮鶴鳴看好台灣金融商品朝向更多元化。凱基證今年也將對Frase Securities增資,整合後台作業平台和招募行銷人員。花旗證也認為,台星通等措施,意味台灣將和更多的國際市場連結,此將提升台灣資本市場的形象,並且和國際接軌。

據統計,截至2014年11月,全球槓桿與反向ETF合計發行檔數為881檔,總資產管理規模近580億美元,與2009年底相較,基金規模及發行檔數分別成長45.78%及162.2%,近五年來,全球投資人對槓桿與反向ETF的需求日增。全球槓桿ETF以正二倍的產品佔比最高,反向ETF則以負一倍及負二倍的產品為主。正三倍及負三倍的產品則是連續兩年成長。

在亞太地區的槓桿反向ETF以韓國及日本為首,總資產規模達58億美元及38億美元。2014年10月台灣發行大中華市場第一檔槓桿反向ETF,未來的亞太市佔趨勢變革值得期待。

在韓國,槓反ETF平均佔整體韓國大盤成交金額20%以上。此金額相當於新台幣100~130億/日平均,相當於台灣宏達電 (2498) 、台積電 (2330) 、聯發科 (2454) 、大立光 (3008) 4大股票成交金額加總。至於日本,ETF連續5個月的日平均成交額突破1000億日圓,其中槓反ETF佔整體ETF成交量的60%。