理財健診－收益優化策略 擺脫景氣循環限制

工商時報【本報訊】 瀚亞投資產品開發處協理蔡尚雯： 邱先生目前的遭遇，是多數退休族群遇到的困擾。在傳統的投資觀念裡，如果要針對退休族設計一套資產配置，公債、美元與投資等級債等低波動的資產一定是配置的首選。不過實際的情況是，當全球景氣好轉，通膨回升導致公債殖利率上揚時，公債與投資等級債的價格就是會受到傷害。 換句話說，雖然公債跟投資等級公司債有它低波動的特性，但還是擺脫不了景氣循環的限制。也就是說，當景氣循環開始向上，就是公債與投資等級債的噩夢，這時後無論這個資產本身的波動度有多低，放在不對的景氣循環位置中，它的表現就會不如預期。 所以我建議邱先生，如果要做退休理財規劃，首要的目標就是你這每年預期5％的投資目標，不能受到景氣循環的限制。換句話說，你手上的基金不能只聚焦在相同屬性的資產，必須要跟隨不同景氣循環調整資產配置，才能真正達到每年穩穩創造5％投資收益的效果。 我建議您可以考慮「瀚亞投資-M&G收益優化」基金。這檔基金的收益優化策略，就是專門針對擺脫景氣循環限制而設計。譬如經理人Richard他不特別去談總體經濟的好壞與通膨的看法，但是單透過公債殖利率的位置，經理人就能知道當前通膨的狀況，並且決定公債的配置範圍與比重。 同理，透過各別債券利差的比較，他也能知道經濟成長與公司成長的狀況，選擇對應的標的進行配置，從而擺脫景氣循環的限制；就連股票選擇也是如此。 換句話說，過去經理人是先看全球景氣的狀況，再決定資產配置的方向；但是對收益優化策略來說，實際情況是顛倒過來，先看個別資產的利率風險與債信風險，再決定實際配置的方式。 所以我建議邱先生選擇收益優化的投資策略，這種策略的長處不在預測全情景氣要怎麼走，而是把握每個當下最具收益的資產進行策略配置，協助您擺脫景氣循環對退休金儲蓄的限制。 根據實際統計，這檔基金成立12年以來，只出現兩次負報酬，而且最大的跌幅僅3.3％，也因此才能造就12年來累積報酬高達127％的優異績效。 退休金儲蓄，低波動雖然重要，但是穩健收益卻更重要；公債與投資等級債雖然波動低，但他還是受到景氣循環的限制，建議邱先生改善資產配置，用收益優化策略量身打造自己的退休金。