理財健診-採防禦策略 納入亞洲債券型基金

工商時報【本報訊】 宏利全球入息動態組合基金經理人游清翔: 七年級的寶真對自己旅遊基金有明確的規畫,但檢視寶真的投資組合需要略做調整。定期定額購買基金是很好的投資策略,淨值下跌時,申購金單位數增加,淨值增長,申購單位數減少,某種程度上具有逢低加碼,逢高風險控管的機制。 不過,有幾點建議提供寶真參考,長期定期定額投資計畫通常是為因應長期的目標,如累積退休計畫或儲備子女教育基金,短期的定期定額基金投資效果可能無法累積支應較大的支出計畫;其次,紀律的定期定額基金投資計畫,除定期扣款申購基金外,還應該包括定期檢視投資組合及執行停利。七年級的寶真具有較高的風險承擔能力,目前的投資組合完全曝險於新興市場股票型基金,特點是高beta,非常容易受國際經濟景氣而波動,整體風險過高。 以目前市場狀況來看,歐洲央行在3月10日進一步調降利率,日本央行1月時也意外實施負利率,加入了瑞典、瑞士和丹麥的行列。此刻已有23個國家實施負利率政策,占全球GDP產出的24%,整體環境相當寬鬆。在全球資金風險趨避的風潮下,看多高評等債,包括主要國家的政府公債及高評等公司債。再者,從安全避險的角度來看,擁抱美元現金資產,應是投資組合中的基本配備,應分批布局。 建議寶真將目前的投資組合調整為以防禦為主,納入穩定的亞洲債券型基金,建議配置達五成比例。亞洲國家經濟力維持穩定成長,相對於美國步入升息階段,英國公投決定脫歐,為美歐市場帶來不小震盪,亞洲仍是全球避險資金停泊的優勢選擇。更重要的是,亞洲國家財務穩健,再加上亞洲穩定的利率和其他總體數據的穩健表現,使得亞洲投資級債券市場資金呈現大幅淨流入。 在單筆投入方面,可投入點心債券,選擇點心債券的主要原因,係因目前點心債券平均殖利率高於美國投資級債券,合理的風險溢酬吸引機構法人進入點心債券市場,有助於點心債券價格表現。此外,企業債和高收益債亦可留意,若美國沒有陷入衰退,利率也不會有明顯的升幅,那麼在當前美國和歐洲高收益債殖利率分別超過9%和6%的情況下,高收益債仍是個不錯的投資選擇。以這樣的配置,相信寶真能維持每年旅遊的目標。